#日股地产电力半导体板块走强

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Hoje gostaria de falar convosco sobre um fenómeno digno de atenção no mercado bolsista japonês — a forte valorização simultânea dos três principais sectores: imobiliário, eléctrico e semicondutores.

O índice Nikkei 225 tem continuado a subir recentemente, registando ganhos pelo terceiro dia de negociação consecutivo. A confiança do sector imobiliário assenta nos fundamentos. Os preços de referência dos terrenos em todo o Japão subiram pelo quinto ano consecutivo, com uma valorização de 5.4% na região de Tóquio e de 3.6% na região de Osaka. A subida dos preços dos terrenos aumenta directamente o valor dos activos dos promotores imobiliários e apoia simultaneamente a subida das rendas. As perspectivas de resultados de empresas líderes como a Mitsui Fudosan e a Mitsubishi Estate continuam a melhorar.

A lógica do sector eléctrico está profundamente ligada às infra-estruturas de IA. A construção de novos centros de dados e fábricas de semicondutores está a impulsionar, pela primeira vez em 20 anos, o crescimento da procura de electricidade no Japão. A Hokkaido Electric Power e a Kyushu Electric Power beneficiam particularmente do aumento do consumo de electricidade resultante da concentração industrial associada às fábricas da TSMC.

O sector dos semicondutores é o motor mais forte desta tendência. Prevê-se que as vendas anuais de equipamentos japoneses para semicondutores ultrapassem pela primeira vez os 6 biliões de ienes, enquanto os envios de equipamentos para fabrico de chips cresceram 47.4% em agosto, em termos homólogos. A cotação da Kioxia Holdings subiu mais de 9 vezes desde o início do ano, ultrapassando a Toyota em capitalização bolsista e tornando-se a maior empresa do mercado accionista japonês.

O imobiliário depende da reavaliação dos activos, a electricidade da expansão da procura e os semicondutores da vaga de poder computacional impulsionada pela IA. As lógicas são diferentes, mas apontam conjuntamente para uma transformação profunda da estrutura da economia japonesa.