Vale a pena comprar ações da HIMS?

A Hims & Hers encontra-se numa encruzilhada interessante: forte crescimento das receitas, por um lado, e incerteza regulamentar em torno do seu negócio de perda de peso, por outro.

A história de crescimento continua a ser impressionante.

No 2.º trimestre de 2026, a HIMS gerou cerca de $753 milhões em receitas, mais 38% face ao ano anterior, enquanto o número de subscritores atingiu quase 2.9 milhões.

A empresa também aumentou a sua previsão de receitas para todo o ano de 2026 para $3.1–$3.3 mil milhões.

Mas há um senão.

A HIMS registou um prejuízo líquido de $86.3 milhões no 2.º trimestre, enquanto a margem bruta caiu para 64%, à medida que a empresa se orientou para medicamentos GLP-1 de marca e investiu fortemente no crescimento.

Isto dá origem à primeira grande questão:

Conseguirá a HIMS manter um rápido crescimento das receitas enquanto recupera as margens?

Depois, há a tempestade regulamentar.

A estratégia da empresa relativamente aos GLP-1 manipulados tem sido alvo de um escrutínio significativo, levando a HIMS a apostar em tratamentos para a perda de peso aprovados pela FDA e na sua colaboração com a Novo Nordisk.

Para os investidores, isto cria duas narrativas muito diferentes.

Cenário otimista:

Forte crescimento do número de subscritores + expansão das categorias de cuidados de saúde + expansão internacional + crescimento do negócio de GLP-1 de marca.

Cenário pessimista:

Custos mais elevados + margens mais baixas + incerteza regulamentar + potencial pressão sobre a rentabilidade dos tratamentos para a perda de peso.

Então, a HIMS é uma boa compra?

Eu classificá-la-ia como uma ação de elevado crescimento e elevado risco, em vez de uma pechincha óbvia.

Os números mostram que a procura é real.

Agora, os investidores precisam de ver se a HIMS consegue transformar essa procura em lucros sustentáveis.

Compraria HIMS aos níveis atuais ou esperaria por mais clareza relativamente às margens e à regulamentação?

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