Recentemente, a USDT teve uma pequena flutuação. Sempre que isso acontece, o grupo começa a circular várias "capturas de ecrã de grandes transferências na blockchain", dizendo que o dinheiro inteligente está a fugir. Na verdade, o que é que uma grande transferência pode significar? Pode ser uma exchange a ajustar uma carteira fria/quente, ou pode ser um market maker a mover posições. Mas quando as pessoas entram em pânico, tudo parece um sinal.

No fundo, a questão da desancoragem das stablecoins é um problema antigo de transparência das reservas. Sabes que teoricamente é 1:1, mas quando há uma corrida, quem é que tem tempo para verificar as datas de vencimento dos papéis comerciais e das obrigações do tesouro? No ano passado, quando algumas pequenas stablecoins colapsaram, vi pessoalmente a pool da Curve ser drenada em minutos. Essa velocidade não pode ser travada com "confiança".

Quanto a mim, tenho uma regra: não colocar todos os ovos no mesmo cesto, nem olhar para os dados on-chain como se fossem a Bíblia. O poeta das taxas também precisa de viver antes de poder escrever poesia, não é?