A NVIDIA ainda conseguirá liderar a vaga da IA? Qual será o potencial de crescimento nos próximos três anos?

Como líder mundial no setor dos chips de IA, a NVIDIA tornou-se uma das grandes beneficiárias desta revolução da inteligência artificial. Mas, com o aumento da concorrência e da pressão sobre a avaliação, os investidores começam a questionar-se: conseguirá a NVIDIA manter a sua posição de liderança?

Na minha opinião, a NVIDIA continuará a ter fortes vantagens competitivas, mas há quatro aspetos a que importa estar atento.

Em primeiro lugar, a procura de capacidade de computação para IA continua a ter potencial de crescimento a longo prazo. O treino de modelos de grande dimensão, a inferência de IA, a condução autónoma, a robótica e a digitalização das empresas exigem grandes recursos de computação de alto desempenho. Quanto mais generalizadas forem as aplicações de IA, maior será a procura de infraestruturas de computação.

Em segundo lugar, a verdadeira vantagem da NVIDIA não se limita aos chips. O ecossistema de software CUDA, a comunidade de programadores, as plataformas de servidores e as tecnologias de interligação de alta velocidade constituem, em conjunto, uma barreira à concorrência. Mesmo que os concorrentes lancem chips com um desempenho sólido, precisarão de tempo para criar um ecossistema completo.

Em terceiro lugar, a concorrência está a intensificar-se claramente. A AMD, a Intel e as grandes empresas de computação em nuvem, que desenvolvem os seus próprios chips, estão todas a disputar o mercado da computação para IA. A NVIDIA poderá continuar na liderança, mas a sua quota de mercado e as suas margens de lucro talvez não se mantenham para sempre nos níveis atuais.

Em quarto lugar, a avaliação determina o retorno do investimento. Mesmo que uma empresa tenha uma tecnologia de excelência e boas perspetivas de crescimento, se o preço das ações já refletir plenamente as expectativas futuras, os investidores poderão ainda assim enfrentar um período prolongado de correção da avaliação.

Por isso, continuo otimista quanto à posição da NVIDIA na indústria a longo prazo, mas os investidores não devem assumir simplesmente que o crescimento da procura de IA levará necessariamente à subida do preço das ações.

Nos próximos três anos, importa observar se a procura de capacidade de computação para IA continuará a crescer, se as despesas de capital das empresas se traduzirão em lucros e se a NVIDIA conseguirá manter a sua liderança tecnológica.

Na sua opinião, a NVIDIA conseguirá manter a liderança absoluta no setor dos chips de IA nos próximos três anos?