A avaliação da Nvidia caiu para um mínimo de 14 anos, com as ações a recuarem mais de 30% face ao máximo histórico! Será esta uma oportunidade de compra de ouro ou uma armadilha de valor?

O P/E futuro da Nvidia caiu para níveis que não eram vistos desde cerca de 2012 (cerca de 12x os lucros esperados, segundo algumas métricas), enquanto as ações recuaram mais de 30% face ao máximo histórico de outubro de 2026, próximo dos 239–243 $. Os fechos recentes situaram-se a meio de $160s , após mínimos intradiários ainda mais baixos, com a capitalização bolsista a permanecer enorme, mas com as expectativas de crescimento e as questões de governação a pesarem.
Reuters
Argumentos a favor (oportunidade de ouro): O crescimento das receitas e dos lucros continua excecional (os trimestres recentes ainda registam um crescimento de três dígitos ou de dois dígitos elevados em segmentos-chave; os analistas preveem uma expansão contínua significativa até ao exercício de 2028). A procura de infraestruturas de IA é estrutural, e a correção da avaliação já reflete um risco considerável. Indicadores técnicos historicamente sobrevendidos (valores extremos do RSI) precederam recuperações.
Argumentos contra (armadilha de valor): A demissão do CEO Jensen Huang, a incerteza quanto à sucessão, o escrutínio relacionado com a governação e a China, e as dúvidas sobre o financiamento circular/a sustentabilidade do retorno do investimento em IA representam riscos reais. O crescimento poderá abrandar, as margens poderão diminuir e a expansão dos múltiplos poderá continuar limitada até haver maior clareza. Alguns analistas antecipam novas quedas até zonas de suporte anteriores, caso os 165 $ não resistam.
Em suma: A avaliação é objetivamente baixa face ao crescimento, mas os riscos associados à transição e o contexto macroeconómico significam que não se trata de uma pechincha para comprar e esquecer. A dimensão da posição e a gestão do risco são mais importantes do que o habitual.