O que significa quando o preço sobe, o volume aumenta e o OI também?

No mercado de contratos de criptomoedas, há uma combinação que costuma chamar a atenção dos traders: o preço sobe, o volume aumenta e o open interest (OI) também está a subir.

Há quem considere isto um sinal de uma subida forte, enquanto outros receiam que o mercado esteja a acumular alavancagem em excesso. Como devemos interpretar esta situação?

O essencial é perceber que estes dados fornecem informações sobre o nível de participação no mercado, mas, por si só, não provam que o preço vai continuar a subir.

Primeiro, o que significa uma subida do preço?

Uma subida do preço significa que, durante o período analisado, os preços de mercado se moveram, no geral, para cima. Mas, por si só, não nos diz por que motivo o preço subiu, nem prova que os compradores vão continuar a dominar.

Para avaliar se a subida é sustentável, também é necessário observar a estrutura do preço, o comportamento em níveis importantes e a evolução do volume negociado.

Segundo, o que significa um aumento do volume?

Um aumento do volume significa que a atividade de negociação foi mais intensa no período em causa. No entanto, o volume inclui transações de compradores e vendedores, pelo que não se deve concluir que todas as novas transações resultam de capital otimista.

Se o volume aumenta ao mesmo tempo que o preço sobe, isso indica que o movimento foi acompanhado por uma negociação mais ativa, mas ainda é necessário ter em conta o contexto do mercado.

Terceiro, o que significa um aumento do OI?

Um aumento do OI significa, em geral, que aumentou o número de contratos em aberto, possivelmente devido à abertura de novas posições. Indica que a exposição ao risco em aberto no mercado de derivados está a mudar, mas não permite identificar, por si só, a direção das novas posições nem determinar diretamente qual dos lados, longo ou curto, é mais forte.

Por isso, quando o preço sobe, o volume aumenta e o OI também sobe, isso pode significar que a participação no mercado aumentou durante a subida e que o volume de contratos em aberto se expandiu.

Quarto, como evitar interpretar mal estes sinais?

Em primeiro lugar, observe se a subida rompe uma zona de preço importante e se consegue manter-se acima dela. Em segundo lugar, acompanhe se o aumento do OI é acompanhado por alterações significativas na taxa de financiamento. Por fim, compare os dados de diferentes períodos para evitar tirar conclusões com base apenas numa vela.

Se o preço subir rapidamente, mas depois recuar de forma acentuada, isso indica que a subida inicial não teve confirmação sustentada. Se o OI também aumentar bastante, deve considerar-se a possibilidade de acumulação de risco associado à alavancagem.

Ainda assim, estas combinações não são sinais definitivos de compra ou venda. A interpretação dos dados também depende dos critérios usados pelas diferentes plataformas para calcular o OI, da liquidez do mercado e da estrutura das negociações.

Uma análise verdadeiramente útil não consiste em ver três indicadores a subir ao mesmo tempo e abrir imediatamente uma posição longa, mas em compreender o que cada indicador representa e procurar evidências que se confirmem mutuamente.

Próximo artigo: Porque é que uma descida do preço, acompanhada por um aumento do volume e do OI, pode representar um estado do mercado completamente diferente?