Question 1

Apa itu stETH?

Accepted Answer

stETH adalah token staking likuid yang diterbitkan Lido di Ethereum, yang mewakili posisi ETH yang disetorkan melalui pool staking Lido. Pengguna memegang token ERC-20 yang dapat ditransfer, sementara ETH dasarnya dikelola melalui proses staking Lido; karena itu stETH bukan ETH asli Ethereum maupun aset asli dari blockchain terpisah.

Question 2

Bagaimana stETH berubah dari setoran ETH hingga mencerminkan hasil staking?

Accepted Answer

Setelah pengguna menyerahkan ETH kepada Lido, kontrak Lido mencetak stETH untuk posisi staking tersebut. Imbalan staking ETH, penalti validator, atau hasil lain yang mengubah ETH di pool protokol tercermin pada total pasokan stETH dan saldo pemegang setelah laporan oracle. Dengan demikian, pencetakan saat setoran dan penyesuaian saldo berikutnya berdasarkan laporan adalah dua tahap: yang pertama membentuk posisi, sedangkan yang kedua membuat catatan token mencerminkan perubahan ETH di pool.

Question 3

Mengapa saldo stETH dapat berubah?

Accepted Answer

stETH adalah token rebasing: setelah oracle Lido melaporkan perubahan ETH di pool protokol, pasokan token dan saldo setiap alamat biasanya disesuaikan. Kenaikan saldo dapat mencerminkan hasil staking dasar, dan penurunan juga dapat terjadi ketika dasar mengalami perubahan yang merugikan; ini bukan pembayaran dengan suku bunga tetap maupun imbal hasil yang dijamin. Aplikasi yang hanya mencatat “jumlah token” dan tidak dapat menangani perubahan saldo perlu menangani karakteristik rebasing ini secara khusus.

Question 4

Dapatkah stETH langsung ditukar kembali menjadi ETH?

Accepted Answer

Untuk menebus stETH di tingkat protokol, pengguna mengajukan permintaan penarikan dan memasuki proses terkait; ketersediaan ETH dasar juga harus melalui keluarnya validator Ethereum dan penarikan. Antrean, batas, serta kemajuan keluarnya validator dapat menyebabkan waktu tunggu, sehingga memiliki stETH tidak berarti dapat langsung menukarkannya kembali menjadi ETH dari protokol kapan saja. Ketika penarikan protokol selesai, stETH terkait dibakar dan pengguna menerima ETH yang diselesaikan oleh proses tersebut.

Question 5

Apa saja jalur berbeda untuk keluar dari posisi stETH?

Accepted Answer

Penarikan protokol dan penjualan di pasar sekunder adalah dua jalur yang berbeda. Penarikan protokol bergantung pada proses penebusan, antrean, dan keluarnya validator dasar; penjualan di pasar sekunder bergantung pada adanya rekan transaksi dan likuiditas di pasar, dengan harga eksekusi yang dapat lebih tinggi atau lebih rendah daripada ETH. Menunggu penarikan protokol dan menerima deviasi harga pasar merupakan dua biaya serta risiko yang berbeda.

Question 6

Apa perbedaan stETH dan wstETH?

Accepted Answer

Perbedaan utama stETH dan wstETH adalah metode pencatatannya. stETH melakukan rebase, sehingga jumlah token yang dipegang biasanya berubah mengikuti laporan protokol; wstETH membungkus stETH menjadi bentuk token yang jumlahnya tidak berubah pada setiap laporan, sementara hubungan nilainya mencerminkan perubahan stETH dasar melalui rasio konversi pembungkus. Hal ini membuat wstETH lebih sesuai untuk kontrak atau integrasi yang membutuhkan jumlah token stabil, tetapi wstETH bukan aset staking ETH independen lainnya.

Question 7

Dapatkah stETH digunakan di DeFi?

Accepted Answer

stETH dapat ditransfer dan digunakan sebagai aset dalam aplikasi DeFi yang mendukungnya, misalnya untuk operasi pinjaman atau likuiditas dengan aturan yang ditentukan masing-masing aplikasi. Penggunaan ini tidak mengubah hubungan stETH dengan pool staking Lido, tetapi menambahkan risiko likuidasi, kontrak pintar, likuiditas, atau aturan lain dari aplikasi yang digunakan; apakah aplikasi mendukung token rebasing juga memengaruhi cara penggunaan sebenarnya.

Question 8

Apakah harga pasar stETH selalu sama dengan ETH?

Accepted Answer

Tidak. Harga stETH di pasar sekunder dapat menyimpang dari ETH karena volatilitas pasar dan kondisi likuiditas; harga tersebut terbentuk di pasar perdagangan dan tidak sama dengan jalur penyelesaian penarikan protokol. Bahkan jika posisi dasarnya dinilai dalam ETH, pengguna yang ingin segera bertransaksi di pasar sekunder tetap dapat menghadapi deviasi harga.

Question 9

Apa risiko utama memegang stETH?

Accepted Answer

Memegang stETH memerlukan pemahaman atas tiga risiko yang langsung terkait: kinerja atau penalti validator dasar dapat memengaruhi ETH di pool dan selanjutnya hasil rebase; penarikan protokol dipengaruhi antrean, batas, dan proses keluar Ethereum; harga pasar sekunder dapat menyimpang dari ETH. Jika stETH digunakan lagi dalam protokol DeFi lain, risiko aturan dan kontrak pintar aplikasi tersebut juga timbul.

Question 10

Bagaimana memverifikasi informasi resmi dan aset yang digunakan untuk stETH?

Accepted Answer

Saat memverifikasi informasi stETH, gunakan panduan integrasi token, dokumentasi kontrak, dan pengungkapan risiko resmi Lido, serta pastikan jaringan dan alamat kontrak yang digunakan. Khususnya sebelum transfer, pertukaran, atau integrasi DeFi, nama aset yang serupa atau versi lintas jaringan yang berbeda dapat menyebabkan aset non-target keliru dianggap sebagai stETH mainnet Ethereum.

Harga Lido Staked Ether (STETH)