Harga Avalon Token (AVL)

AVL adalah token utilitas yang diterbitkan Avalon Labs dan memiliki kegunaan tata kelola; AVL bukan ekuitas perusahaan, utang, maupun stablecoin yang dipatok pada mata uang fiat atau sekeranjang aset untuk mempertahankan nilai tetap. Memegang AVL sendiri tidak menimbulkan kewajiban; pemegang dapat memutuskan sendiri apakah akan menggunakannya untuk staking dan fungsi terkait yang disediakan platform. Kegunaannya berpusat pada produk pinjaman Avalon dan produk terkait USDa: menyetor AVL ke kontrak staking yang ditentukan dapat membentuk sAVL, yang kemudian terkait dengan hadiah staking serta pengurangan biaya dan fungsi tata kelola yang diungkapkan proyek. Kegunaan token tidak sama dengan jaminan atas imbal hasil, nilai, atau hasil tata kelola.

Batas pasokan total AVL adalah 1 miliar token; batas tersebut menyatakan jumlah maksimum AVL yang dapat ada, bukan bahwa token-token itu akan beredar di pasar pada waktu yang sama. Alokasi yang diungkapkan proyek adalah: insentif komunitas 28%, airdrop 20%, investor 19%, ekosistem dan perbendaharaan 15%, tim 10%, penasihat 4%, dan likuiditas awal 4%. Karena itu, ketika memahami pasokan, “total”, “alokasi”, dan “pasokan beredar” perlu dipisahkan. Persentase tersebut menjelaskan porsi tiap kategori dalam total pasokan, tetapi tidak dapat sendiri digunakan untuk menyimpulkan periode vesting, jadwal unlock, atau saldo yang dapat diperdagangkan pada suatu waktu untuk kategori mana pun.

sAVL adalah bentuk staking yang diperoleh pengguna setelah melakukan staking AVL ke kontrak yang ditentukan Avalon, bukan aset terpisah yang tidak terkait dengan AVL. Tindakan staking menggunakan AVL yang dapat dipindahkan secara bebas untuk staking platform, sehingga memberikan kelayakan partisipasi yang terkait dengan sAVL. Fungsi yang diungkapkan telah beroperasi adalah: setelah pemegang mengonversi AVL menjadi sAVL, pemegang dapat memperoleh hadiah staking dalam denominasi AVL. Dokumen proyek juga menyatakan bahwa hadiah dapat berasal dari biaya platform atau emisi token serta tidak tetap maupun dijamin; karenanya sumber hadiah, emisi aktual, dan jumlah akhir yang diterima pengguna tidak dapat disimpulkan hanya dari jumlah kepemilikan atau staking.

sAVL dirancang sebagai bukti staking yang memuat tata kelola dan pemungutan suara alokasi emisi masa depan: cakupan yang diungkapkan meliputi produk atau fungsi, parameter protokol dan pengaturan risiko, serta pool hadiah atau modul platform yang akan menerima alokasi emisi AVL mendatang. “Voting emisi” menentukan tujuan insentif di masa depan, bukan membayar imbal hasil tetap secara langsung kepada pemilih. Namun, status fungsi harus dibedakan. White paper MiCAR yang diterbitkan pada 2025 mencantumkan partisipasi tata kelola dan kontrol alokasi emisi sebagai fungsi yang direncanakan aktif pada kuartal kedua 2026, sedangkan hadiah staking tercantum sudah berjalan saat itu. Karena itu, kepemilikan atau staking AVL saja tidak berarti antarmuka tata kelola, voting, atau hasil tertentu selalu tersedia; partisipasi aktual bergantung pada akses dan aturan tata kelola yang diaktifkan platform.

Manfaat biaya sAVL yang diungkapkan adalah pengurangan biaya bertingkat pada penerbitan USDa dan layanan pinjaman CeDeFi Avalon. Variabel utamanya adalah jumlah AVL yang di-stake: tingkat jumlah staking menentukan besarnya pengurangan yang dapat diterapkan. Manfaat ini mengurangi biaya pada layanan yang memenuhi syarat, bukan pembayaran tunai langsung dengan nilai setara kepada pemegang atau jaminan bahwa pinjaman pasti disetujui. Pengurangan biaya dan hadiah staking adalah dua mekanisme berbeda: yang pertama hanya memengaruhi biaya pengguna jika pengguna benar-benar memakai layanan yang ditentukan serta memenuhi syarat tingkat dan platform; yang kedua adalah hadiah AVL terkait staking. White paper mencantumkan pengurangan biaya sebagai fungsi yang direncanakan pada kuartal keempat 2025; sehingga tingkat terperinci, biaya yang berlaku, dan ketersediaannya saat itu tidak dapat disimpulkan dari pernyataan awal bahwa semakin banyak staking maka semakin besar pengurangan.

Pada TGE AVL tahun 2025, airdrop sebesar 20% dari total pasokan diatur. Airdrop ini bukan pembagian 20% tersebut sekaligus dan tanpa syarat kepada semua alamat: kelayakan bergantung pada kategori partisipasi sebelumnya dan pendaftaran. Pengumuman proyek dengan jelas menyatakan bahwa dompet yang tidak menyelesaikan pendaftaran selama periode yang ditentukan tidak dapat mengklaim pada TGE, meskipun semula memenuhi syarat. Airdrop tersebut juga menentukan waktu ketersediaan menurut kategori pengguna. Pengumuman menyatakan bahwa 99,5% pengguna dapat mengklaim seluruh alokasi mereka sekaligus pada TGE, sedangkan 0,5% pengguna teratas yang didefinisikan sebagai “whale” tunduk pada penguncian linear. Oleh karena itu, “mendapat alokasi airdrop”, “dapat mengklaim”, dan “saldo yang dapat dipindahkan” bukan konsep yang sama dalam peristiwa ini.

Aturan tahap kedua setelah TGE hanya ditujukan bagi pengguna whale yang belum mengklaim airdrop tahap pertama. Tujuannya bukan menambah total airdrop, melainkan menentukan bagaimana alokasi sisa mereka dibuka secara bertahap. Tahap kedua terdiri dari 3 periode, masing-masing 60 hari, dengan total 180 hari. Pada setiap periode, pengguna harus terus memegang USDa sebesar 15 kali alokasi airdrop AVL mereka untuk membuka hadiah periode itu secara penuh; misalnya, alokasi 1.000 AVL memerlukan ambang 15.000 USDa. Proyek menghitung USDa di dompet dan USDa yang disetor ke USDaLend serta melakukan snapshot berkala. Memegang USDa lebih dari 15 kali ambang tidak menambah hadiah; jika saldo berada di bawah ambang, tingkat unlock harian menurun dan tidak ada klaim sebagian selama periode tersebut. Hanya pada akhir satu siklus 60 hari, dan jika memenuhi syarat periode itu, pengguna dapat mengklaim AVL yang telah dibuka untuk periode tersebut.

Dalam panduan terkait TGE, Avalon menjelaskan bahwa platform terpusat yang berbeda mungkin hanya mendukung setoran AVL pada jaringan tertentu. Karena itu, sebelum transfer, pengguna harus memeriksa jaringan yang didukung platform tujuan; mengirim AVL ke jaringan yang tidak didukung dapat menyebabkan aset tidak dikreditkan secara normal. Bagi pengguna yang mendaftarkan airdrop pada jaringan non-Ethereum saat itu, jalur migrasi resmi adalah memilih jaringan asal dan Ethereum sebagai jaringan tujuan melalui Avalon Bridge, memasukkan jumlah serta alamat Ethereum, mengonfirmasi biaya bridge LayerZero, lalu mengirimkan transaksi dan menunggu konfirmasi. Proses ini juga memerlukan pembayaran gas jaringan terkait dan biaya bridge; ini tidak berarti setiap jaringan atau setiap platform mendukung setoran AVL.