Harga Arrow Markets (ARROW)

Pengguna yang memenuhi syarat dapat menyetor ARROW ke kontrak staking dan memperoleh imbalan emisi token selama tokennya di-stake. Sebagian imbalan tersebut didanai oleh pendapatan platform. Imbalan saat ini berupa tambahan token ARROW. Sementara itu, pembagian sebagian biaya yang terkumpul berdasarkan jumlah dan durasi staking merupakan rencana untuk masa depan, bukan imbalan yang sudah dipastikan berlaku saat ini.

Untuk membatalkan staking dengan cara biasa, pengguna menarik token dari kontrak pintar dan memasuki masa tunggu 90 hari, selama itu tidak ada imbalan yang dibayarkan. Jika memilih untuk segera membatalkan staking, pengguna dapat menghindari masa tunggu tersebut, tetapi harus membayar biaya sebesar 30%.

Prosesnya dimulai ketika pengguna mengajukan permintaan kuotasi (RFQ). Market maker memberikan kuotasi referensi secara berkala. Setelah memilih parameter opsi yang diinginkan, pengguna menetapkan toleransi slippage dan mengajukan permintaan eksekusi di platform Arrow. Market maker menerima pemberitahuan melalui API dan diberi waktu tertentu untuk memberikan kuotasi kontrak opsi. Jika kuotasi diterima, sistem memilih kuotasi terbaik, membuat kontrak opsi di blockchain, lalu mentransfer dana kepada market maker.

Hanya market maker yang ditunjuk yang dapat memberikan kuotasi RFQ Arrow; pengguna lain tidak dapat melakukannya. Cakupan kuotasi juga terbatas: kuotasi mungkin hanya tersedia untuk harga pelaksanaan tertentu, rentang tanggal kedaluwarsa tertentu, dan sejumlah kecil aset acuan.

Setelah rantai opsi kedaluwarsa, node Chainlink Automation memanggil fungsi initSettlement pada kontrak ArrowPositionManager untuk memulai penghitungan total aset dan total liabilitas opsi yang kedaluwarsa. Pengguna kemudian dapat mengajukan penyelesaian. Setelah initSettlement dijalankan, pengguna yang memiliki opsi in-the-money dapat menyelesaikan posisinya dan menarik hasilnya. Pengguna yang memenuhi syarat menerima hasil dari market maker yang menjual posisi opsi tersebut, dengan pembayaran dalam stablecoin. Setelah pembayaran, saldo opsi pengguna menjadi nol.

Saat initSettlement dipanggil, kontrak menghitung total aset dengan menjumlahkan saldo stablecoin dan nilai posisi. Posisi ditutup dan dikonversi ke satuan stablecoin. Total liabilitas dihitung untuk setiap harga pelaksanaan: untuk opsi in-the-money, selisih antara harga penyelesaian dan harga pelaksanaan dikalikan dengan jumlah kontrak pada harga pelaksanaan tersebut yang masih belum diselesaikan. Hasil untuk setiap harga pelaksanaan kemudian dijumlahkan. Jika masih ada dana setelah liabilitas dibayar, sisanya ditransfer kepada market maker. Jika dana tidak cukup untuk membayar hasil, market maker harus menutup kekurangannya. Jika saldo stablecoin market maker tetap tidak mencukupi, seluruh saldo yang tersedia dibayarkan kepada pengguna dan jumlah opsi pengguna yang sesuai dengan pembayaran tersebut dikurangi.

Biaya setiap transaksi opsi adalah 0,09% dari nilai nosional aset acuan dan dibayarkan dalam USDC. Dasar penghitungannya adalah nilai nosional aset acuan, sedangkan aset pembayarannya adalah USDC; biaya ini tidak dibayar dalam ARROW.

Arrow membuat rantai opsi baru untuk setiap kombinasi unik tanggal kedaluwarsa dan aset acuan. Di dalam struktur tersebut, setiap harga pelaksanaan yang unik menghasilkan satu kontrak opsi baru.

Empat jenis opsi yang disebutkan sebagai opsi yang dapat dibeli adalah CALL, PUT, CALLSPREAD, dan PUTSPREAD. Contoh aset acuannya meliputi AVAX, ETH, dan BTC.

Penetapan harga dan lindung nilai opsi Arrow dilakukan melalui jaringan market maker. Avalanche C-chain menangani penyelesaian, kepemilikan, dan transfer. Dengan demikian, jaringan market maker menangani penetapan harga dan lindung nilai, sedangkan blockchain menangani proses penyelesaian serta kepemilikan dan pemindahan aset tersebut.

Untuk pengguna yang memakai externally owned account (EOA), pembukaan opsi dimulai dengan menentukan parameter pesanan seperti tanggal kedaluwarsa dan harga pelaksanaan. Pengguna kemudian menandatangani hash parameter tersebut dan mengirim parameter, hash, serta tanda tangan kepada server melalui permintaan API. Ketentuan penandatanganan ini berlaku ketika pengguna memakai EOA. Setelah menerima permintaan, server memeriksa parameter, menentukan harga opsi, lalu mengirim pesanan ke ArrowRouter atas nama pengguna, beserta alamat market maker dan informasi terkait kuotasinya. Selanjutnya, ArrowPositionManager menggunakan tanda tangan untuk memverifikasi parameter pesanan, market maker, parameter posisi, dan alamat EOA yang mengajukan pesanan.

Pada Juli 2025, tim Arrow menjelaskan bahwa mereka menghentikan pencatatan ARROW di bursa terpusat karena aktivitas pasar dan volume perdagangan organik saat itu rendah. Biaya untuk mempertahankan pencatatan tersebut dinilai lebih besar daripada nilai yang diberikannya kepada pemegang token. Pada saat itu, Boost Rewards dan staking sudah tersedia. Tim juga menyampaikan arah pengembangan mereka: nilai seharusnya mengalir melalui penggunaan, bukan pencatatan di bursa. Arah tersebut merupakan gagasan desain tim dan berbeda dari status Boost Rewards serta staking yang sudah tersedia saat itu.