PerpNightwatch

vip
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Agent de sécurité de nuit des contrats perpétuels, surveillant le taux de financement et les variations de positions. Je ne fais confiance qu’au contrôle des risques et à la discipline ; quand l’émotion monte, je vais simplement me passer de l’eau sur le visage.
Pour être honnête, ces derniers temps, je n’arrive encore pas à dormir la nuit et je suis resté un bon moment à fixer le pool de RWA. La liquidité a vraiment l’air magnifique, la courbe ressemble presque aux guirlandes lumineuses d’un stand de barbecue de marché nocturne, au point de donner envie d’aller s’y installer. Mais je le sais très bien : la façade, c’est une chose ; c’est la porte de derrière qui détermine vraiment si tu peux t’en sortir indemne — où sont écrites les conditions de rachat, s’il y a une période de blocage, combien coûtent les pénalités en cas de sortie anticipée : voilà
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En revisitant cette histoire aujourd’hui, ce qu’il faudrait vraiment retenir n’est peut-être pas que le code n’a pas été fusionné, mais plutôt ce mécanisme de filtrage — « pas question de modifier la couche de base sans un large consensus » — qui a permis au bitcoin de devenir ce qu’il devait être.
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2In1
#BIP110SoftForkFails
L’échec de la proposition de soft fork BIP110 constitue l’un des événements les plus importants, mais aussi les plus souvent mal compris, de l’histoire du développement de Bitcoin. Bien qu’il ait souvent été éclipsé par les guerres plus houleuses autour de la taille des blocs qui ont suivi, le rejet de BIP110 n’a pas été un simple revers technique ; il a constitué un test de résistance décisif pour les mécanismes de consensus décentralisés et la gouvernance guidée par le marché. Pour les investisseurs, les développeurs et les acteurs institutionnels, comprendre pourquoi cette mise à niveau précise a échoué fournit un éclairage essentiel sur la manière dont Bitcoin évolue réellement, en distinguant les améliorations théoriques du protocole des changements présentant une véritable viabilité économique. L’héritage de BIP110 ne réside pas dans du code intégré au protocole, mais dans les normes rigoureuses d’activation et d’adhésion de la communauté qui ont été forgées en son absence.
Pour saisir l’ampleur de cet événement, il faut d’abord comprendre ce que proposait BIP110 et pourquoi cela semblait techniquement solide sur le papier. Présenté début 2015 par le développeur Jeff Garzik, BIP110 cherchait à mettre en place, via un soft fork, un mécanisme dynamique d’ajustement de la limite de taille des blocs. Contrairement aux propositions ultérieures visant des augmentations fixes ou des ajustements algorithmiques complexes, BIP110 tentait de relier directement la taille maximale des blocs aux signaux des mineurs et aux indicateurs de capacité du réseau. En théorie, cela offrait une solution élégante au débat sur la scalabilité, en permettant au réseau de s’adapter naturellement plutôt que par le biais de compromis politiques codés en dur. D’un point de vue purement technique, la proposition répondait à des préoccupations légitimes concernant le débit des transactions et la volatilité des frais. Toutefois, l’élégance technique n’équivaut pas au consensus économique, et cette distinction s’est révélée fatale pour la proposition.
Du point de vue du marché et de l’économie, l’échec de BIP110 a mis en évidence une vérité fondamentale concernant Bitcoin : les changements de protocole sont en définitive des décisions économiques, et pas seulement des mises à jour logicielles. À l’époque de la proposition, l’écosystème était profondément divisé quant au rapport risque-rendement d’une augmentation de la taille des blocs. Les mineurs, qui auraient été chargés de signaler leur soutien, faisaient face à des incitations mal alignées. Des blocs plus volumineux augmentaient la latence de propagation, ce qui pouvait désavantager les petites opérations de minage et favoriser les installations industrielles dotées d’une infrastructure supérieure. En l’absence de preuves claires que les revenus marginaux provenant de frais de transaction supplémentaires compenseraient les risques accrus de blocs orphelins et les coûts de bande passante, les acteurs économiques rationnels n’avaient aucune raison d’activer le fork. Le marché a effectivement intégré un risque de centralisation supérieur au bénéfice d’une mise à l’échelle immédiate, ce qui a conduit à une décision collective de maintenir le statu quo malgré des contraintes de capacité reconnues.
Sur le plan technologique, l’épisode BIP110 a révélé de graves lacunes dans les mécanismes d’activation des soft forks disponibles à l’époque. La proposition reposait largement sur des seuils de signalement des mineurs ambigus et dépourvus de marges de sécurité suffisantes contre une activation accidentelle ou une scission de chaîne minoritaire. Cette incertitude a eu un effet dissuasif sur les opérateurs de nœuds et les fournisseurs de portefeuilles, qui craignaient de se retrouver sur une chaîne incompatible. L’absence de protections robustes activées par les utilisateurs signifiait que le succès de la proposition dépendait presque entièrement d’une coordination parfaite d’une supermajorité de la puissance de hachage, une condition rarement remplie dans un système sans permission. Cette fragilité technique a contraint la communauté des développeurs à innover, ce qui a finalement conduit à des cadres d’activation plus sophistiqués comme BIP65, BIP9, puis BIP148 et Speedy Trial, intégrant de meilleures fenêtres de signalement, des périodes de verrouillage et des options d’application par les utilisateurs.
Pour les investisseurs et les observateurs institutionnels, le rejet de BIP110 constitue une étude de cas essentielle pour évaluer la résilience et la prévisibilité de Bitcoin. De nombreux analystes externes ont d’abord considéré cet échec comme la preuve d’une stagnation du développement ou d’une paralysie de la gouvernance. En réalité, il a démontré que le système immunitaire du réseau fonctionnait exactement comme prévu. L’impossibilité de faire passer un changement controversé sans un consensus écrasant protège Bitcoin contre la capture par des intérêts particuliers et empêche les expérimentations imprudentes sur la politique monétaire ou les paramètres de la couche de base. Ce biais conservateur, bien qu’il soit frustrant pendant les périodes de forte congestion, est précisément ce qui sous-tend la proposition de valeur de Bitcoin en tant que réserve de valeur sécurisée et immuable. Les modèles d’allocation du capital institutionnel devraient considérer ces frictions de gouvernance non pas comme un défaut, mais comme une caractéristique qui réduit le risque extrême et renforce la crédibilité à long terme.
Les implications commerciales allaient bien au-delà du débat immédiat sur la scalabilité. L’échec a catalysé l’émergence de solutions de seconde couche et d’approches alternatives de mise à l’échelle. Constatant qu’il était difficile d’obtenir un consensus sur la couche de base, les entrepreneurs et les développeurs se sont tournés vers des couches de règlement hors chaîne, des canaux de paiement et des chaînes latérales. Cette réorientation stratégique a jeté les bases du Lightning Network et d’autres technologies de couche 2, qui constituent désormais une composante essentielle de la pile utilitaire de Bitcoin. Si BIP110 avait été adopté, il aurait pu retarder ou limiter l’innovation dans ces domaines en fournissant une solution temporaire susceptible de favoriser la centralisation. Paradoxalement, l’échec de la mise à l’échelle on-chain à ce moment-là a accéléré le développement d’architectures de mise à l’échelle plus durables et éprouvées par le marché, qui préservent la décentralisation tout en améliorant le débit.
En outre, l’expérience BIP110 a remodelé le contrat social entre les développeurs, les mineurs, les opérateurs de nœuds et les utilisateurs. Elle a établi que les propositions des développeurs ne confèrent aucune autorité intrinsèque sans l’adhésion générale de l’écosystème. Cela a déplacé l’équilibre du pouvoir des mainteneurs principaux vers le réseau distribué de nœuds économiques exécutant un logiciel de validation complète. Les propositions ultérieures ont compris qu’elles devaient répondre non seulement aux exigences de faisabilité technique, mais aussi à la compatibilité des incitations entre tous les groupes de parties prenantes. Les stratégies de communication sont passées de simples spécifications techniques à des analyses complètes de l’impact économique, reconnaissant que l’adoption exige de convaincre des participants divers que leurs intérêts individuels sont alignés sur la mise à niveau collective. Cette maturation du débat a rendu les mises à niveau ultérieures plus délibérées, transparentes et résistantes aux manipulations coordonnées.
Les risques potentiels liés à une mauvaise interprétation de l’héritage de BIP110 restent pertinents aujourd’hui. Certains observateurs confondent encore le rejet de propositions spécifiques avec une incapacité à passer à l’échelle, ne reconnaissant pas que le réseau a réussi à mettre en œuvre SegWit, Taproot et de nombreuses mises à niveau d’optimisation en tirant les leçons des échecs précédents. D’autres pensent à tort que le signalement des mineurs suffit à déterminer l’issue, en ignorant le rôle crucial de l’application par les utilisateurs et du consensus des nœuds économiques. Les investisseurs qui s’appuient uniquement sur l’activité GitHub ou le sentiment des développeurs sans analyser les incitations économiques sous-jacentes risquent de mal évaluer la trajectoire évolutive de Bitcoin. Le véritable signal ne réside pas dans ce qui est proposé, mais dans ce qui survit à l’épreuve de la ratification décentralisée.
À l’avenir, les principes validés par le rejet de BIP110 continueront de guider la philosophie de développement de Bitcoin. Les discussions actuelles autour des propositions de covenants, des implémentations de drivechains et de nouvelles améliorations de la confidentialité sont évaluées à travers le même prisme rigoureux d’alignement des incitations et d’activation privilégiant la sécurité. La barre pour les changements de la couche de base reste volontairement élevée, afin de garantir que seules les modifications bénéficiant d’un soutien quasi universel et présentant un risque de baisse minimal soient envisagées. Cette approche disciplinée peut sembler lente par rapport à des concurrents centralisés, mais elle préserve précisément les propriétés qui rendent Bitcoin unique : résistance à la censure, intégrité monétaire et minimisation de la confiance. Les parties prenantes qui comprennent cette dynamique peuvent mieux naviguer entre les cycles d’engouement et de déception, en se concentrant sur les progrès substantiels plutôt que sur les jalons superficiels.
En définitive, l’histoire de BIP110 témoigne de l’ordre émergent de Bitcoin. Dans les systèmes gouvernés par une autorité centralisée, les propositions rejetées représentent des ressources gaspillées et des occasions perdues. Dans le paradigme décentralisé de Bitcoin, les propositions rejetées servent de boucles de rétroaction essentielles, qui affinent l’intelligence collective et renforcent la résilience du système. Le réseau n’a pas échoué lorsque BIP110 a été abandonné ; il a réussi à éviter un changement prématuré et potentiellement déstabilisant. Cette capacité d’autocorrection, guidée par la réalité économique plutôt que par une préférence idéologique, demeure l’avantage concurrentiel le plus durable de Bitcoin. Pour quiconque cherche à comprendre où va Bitcoin, étudier les directions qu’il a refusé de prendre est tout aussi important.
Les investisseurs, les bâtisseurs et les chercheurs devraient considérer les événements historiques de gouvernance comme BIP110 non pas comme des notes de bas de page, mais comme des données fondamentales pour modéliser le comportement futur du réseau. Lorsqu’ils évaluent de nouvelles propositions ou des récits de marché, ils devraient se demander si les structures d’incitation sont véritablement alignées entre les parties prenantes, si les mécanismes d’activation fournissent des marges de sécurité adéquates et si le changement préserve les garanties fondamentales de sécurité de Bitcoin. Il faut exiger des preuves d’une demande organique plutôt qu’une urgence artificielle. En appliquant les leçons durement acquises des échecs passés, l’écosystème peut continuer à évoluer sans sacrifier les principes qui lui confèrent sa valeur durable. La voie à suivre ne repose pas sur une exécution parfaite, mais sur la sagesse acquise grâce à des tentatives imparfaites.
#BIP110SoftForkFails
@Gate_Square
@Dr. Han
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Après tout ce temps à vanter le parallélisme et le sharding, est-ce que tes actifs sont vraiment plus en sécurité ? Peu importe… De toute façon, moi je veille sur le taux de financement pendant la nuit. Tous ces récits sur le modulaire, la couche DA, les développeurs en parlent comme si tout allait de soi, mais je jette un œil au portefeuille : les utilisateurs ont l’air complètement perdus… et moi aussi, en fait. Ça fait du bruit, certes, mais les voies de sortie et l’isolation des actifs n’ont pas été clarifiées. Même la chaîne la plus rapide ne sert à rien. Mieux vaut d’abord se remettre le
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XBIT cette narration a vraiment pris forme en ce moment
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Furan86999
@qingyun88888 XBIT — cette phase a vraiment quelque chose
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Une vieille baleine qui a encaissé 38,75 millions de dollars de profit, après une période d'inactivité, sa première transaction : effet de levier ×10 sur ZEC, ×5 sur LIT. Chapeau pour les nerfs ! On suit ou pas ?
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CoinNetwork
Selon Bikewang, d'après les données d'onchainlens, une baleine ayant réalisé un profit cumulé de plus de 38,75 millions de dollars est de retour après plusieurs mois d'inactivité. Elle a déposé 892 000 dollars et staké des HYPE, puis sur HyperLiquid a pris une position longue avec un levier x10 sur 14 290 ZEC, une position longue avec un levier x5 sur 1 620 000 LIT, et a placé un ordre d'achat pour 10 032 LIT.
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Afflux net quotidien de 2,6 milliards de dollars pour l'ETF BTC, cette densité de capitaux est impressionnante.
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CoinNetwork
币界网消息,7月6日,BTC、ETH和SOL的现货ETF迎来了净流入,其中BTC净流入约2.6569亿美元,ETH净流入约2066万美元,SOL净流入约836万美元。
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Gate, ce flux de capitaux est un peu intense, 230 millions de dollars en 30 jours pour atteindre directement le sommet, le paysage des CEX va-t-il changer ?
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Binance News, selon les données de Defillama, les entrées nettes de capitaux de Gate au cours des 30 derniers jours ont dépassé 231,44 millions de dollars américains, se classant au premier rang des bourses centralisées mondiales.
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À trois heures du matin, les frais de financement ont encore grimpé à un niveau absurde de +0,3 %, et l'intérêt ouvert continue de monter. Dans ces moments-là, je ferme plutôt mon ordinateur à moitié — ce n'est pas par peur, mais par crainte de me laisser tenter par l'envie de "prendre la position inverse pour encaisser le funding".
La blockchain modulaire ? Les développeurs en discutent avec ferveur, mais moi, je n'ai rien compris. Le récit autour de la couche DA ressemble à du vieux vin dans de nouvelles bouteilles. Mais ce que je ne comprends pas, je n'y touche pas — cette règle est plus so
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Burry a une assez longue liste de positions courtes cette fois, de Nvidia à Tesla, aucun n'y échappe. Combien de temps la frénésie des puces peut-elle encore durer ?
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CoinNetwork
Michael Burry : vendre à découvert Micron, affirmant qu'il est dans une bulle IA.
Selon un rapport de Bijie Wang, Burry a annoncé sur Substack qu'il vendait à découvert Micron, affirmant qu'elle se trouve à la veille de l'éclatement de la bulle IA, avec un prix de vente à découvert de 1051,87 dollars. En raison du prix élevé des options, il n'achète pas d'options de vente pour le moment. Il a souligné que le plan sud-coréen de 500 milliards de dollars dans les semi-conducteurs réduira les rendements réels, et a exprimé de vives inquiétudes quant au ROIC/ROE de Micron, affirmant que son capital est détruit tous les trois trimestres. En outre, il vend également à découvert des géants de l'IA comme Nvidia, Tesla et Applied Materials.
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Les baleines recommencent à déménager, ces 1482 BTC sont-ils pour se cacher ou pour encaisser ?
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Message de Bickjie, selon Whale Alert, un compte institutionnel de Coinbase a transféré 1 482 BTC vers un nouveau portefeuille inconnu, ce qui équivaut à environ 91,2593 millions de dollars au prix actuel.
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860 BTC entrent silencieusement sur le marché, les baleines recommencent-elles à accumuler ?
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CoinNetwork
Message de Bit World, selon la surveillance de Whale Alert, 860 BTC (environ 51 578 409 USD) viennent d'être transférés depuis un portefeuille inconnu.
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American Bitcoin Corp, ce reverse stock split de 15:1, le vote des actionnaires a été approuvé, le nombre d'actions va se réduire.
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Message de CoinWorld, après avoir reçu l'approbation des actionnaires, le conseil d'administration d'American Bitcoin Corp a approuvé un regroupement d'actions à raison de 1 pour 15. La société prévoit de mettre en œuvre ce regroupement d'actions dès que possible.
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La baleine a réduit sa position de 70 pièces sur xyz100, réalisant 2,14 millions de dollars, il lui reste une position de 7,75 millions, prix moyen 24 928, prix actuel 30 470, profit flottant de 77,7 %, c'est plutôt stable, le prix de liquidation à 23 732 laisse une marge de sécurité suffisante, ce gars a traversé tout le cycle des crypto-monnaies, des actions américaines et des matières premières, en gagnant 56 millions, c'est vraiment un indicateur de tendance pour le pétrole en chaîne et l'indice boursier américain.
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CoinNetwork
Le site Web de Coinjie a rapporté qu'une baleine a réduit sa position de 70,00 unités sur xyz100, ce qui équivaut à 2 140 039,96 dollars, avec une valeur de position de 7 755 949,59 dollars, à un prix moyen de 24 927,83 dollars. Actuellement, le profit et la perte sont de +1 410 724,13 dollars (+77,70 %), le prix actuel est de 30 470,00 dollars, et le prix de liquidation est de 23 732,51 dollars. Cette baleine est actuellement impliquée simultanément dans la cryptographie, le marché boursier américain et les transactions de grande envergure avec une taille de plus de 70 millions, étant un indicateur principal de l'huile brute en chaîne et de l'indice boursier américain, avec un bénéfice total sur tout le cycle de 56 millions de dollars.
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Le roi des vendeurs à découvert augmente sa position en or à découvert, cette opération ressemble à un pari sur le scénario de stagflation.
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CoinNetwork
Le site Web de Coinjie annonce que le trader de matières premières « WTI Crude Oil TOP 1 Short » a augmenté sa position courte sur l’or de 115,28 contrats, équivalant à environ 495 033,38 dollars, portant la taille de la position à 5 487 515,08 dollars, avec un prix moyen ajusté de 4 347,42 dollars à 4 346,35 dollars. Actuellement, cette position courte affiche un profit et une perte de +10 701,06 dollars (+3,90 %), avec un prix actuel de 4 337,89 dollars et un prix de liquidation de 5 845,28 dollars. De plus, ce trader détient également une position courte sur le WTI Crude Oil d'une valeur de 33 millions de dollars, préférant ouvrir des positions liées aux matières premières, impliquant indirectement des transactions sur le marché boursier américain, avec un profit mensuel d'environ 17 millions de dollars.
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Aerodrome, cette distribution de liquidités basée sur des prévisions est assez intéressante, en utilisant la logique des marchés de prévision pour restructurer l'incitation, ce qui ne consiste plus à distribuer de l'argent en se basant sur des données historiques, mais à parier sur la direction de la demande future, ce qui exige une capacité stratégique plus élevée de la part des LP.
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WuSaidBlockchainW
Selon CoinDesk, le plus grand DEX de l'écosystème Base, Aerodrome, lancera en juillet un mécanisme d'Allocation Prédictive pour prévoir les besoins futurs en liquidité, remplaçant le mode de distribution des incitations basé sur la performance historique.
Les participants peuvent obtenir des rendements plus élevés en anticipant la direction de la demande du marché à l'avance, l'équipe affirmant que ce mécanisme combine les idées de marché prédictif et de AMM.
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Kimi K2.6, ce rapport qualité-prix a quelque chose, 0,69 dollar pour atteindre 72,5 %, c'est un tiers moins cher que GLM, les modèles domestiques commencent à devenir compétitifs
GLM1,37%
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CoinNetwork
Ramp publie le benchmark privé SWE-Bench : Claude Fable 5 remporte la victoire avec un taux de réussite de 87,5 %
Ramp a publié le benchmark privé SWE-Bench, comprenant 80 tâches de développement backend issues d'environnements de production réels, visant à résoudre les problèmes de fuite de données dans les évaluations publiques et de saturation des indicateurs.
14 modèles ont été évalués, montrant qu'Anthropic Claude Fable 5 domine avec 87,5 %, tandis que Claude Opus 4.7 et GPT-5.5 sont à égalité à 83,75 %.
Les taux de résolution pour Kimi K2.6 et GLM 5.1, produits en Chine, sont respectivement de 72,5 % et 71,25 %, mais Kimi K2.6 coûte en moyenne 0,69 dollar, soit environ 34 % moins cher que GLM 5.1.
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Ce point de vue est calme. Le fond du marché baissier n'a jamais été en V, il a été façonné par l'usure.
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CryptoZeno
Je pense que le scénario le plus probable est que le BTC oscille latéralement pendant les prochains mois. Aussi much que j'aimerais voir une reprise en forme de $BTC V, ce n'est pas quelque chose que nous avons vu auparavant.
Dans les cycles de marché baissiers précédents, le marché a généralement passé du temps à consolider et à fluctuer avant qu'une véritable inversion de tendance ne s'installe.
Donc, les hausses sont probablement peu profondes pour l'instant. Prenez cela en considération.
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Les énormes baleines dans la fourchette de 60 000 dollars absorbent avidement, les données des échanges ne mentent pas — l'argent intelligent aura toujours une respiration d'avance sur les petits investisseurs, une froideur calme
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CoinNetwork
CoinJie News, l'analyste Woo Minkyu a indiqué qu'à mesure que le Bitcoin chute dans la fourchette de 60 000 à 61 000 dollars, le taux de baleines sur les échanges a explosé à 0,616, les mégas baleines dominant l'activité acheteuse et absorbant la panique.
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Les investisseurs particuliers se retirent, les institutions prennent place, ce marché ressemble de plus en plus aux salons VIP de Wall Street.
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WuSaidBlockchainW
Selon un rapport de CryptoQuant, en raison du ralentissement du marché et de la baisse de la participation des investisseurs particuliers, le volume des échanges au comptant sur les plateformes d'échange cryptographiques centralisées mondiales a chuté à 679 milliards de dollars en avril de cette année, atteignant un nouveau creux mensuel depuis octobre 2023, soit une baisse de 67 % par rapport au sommet du marché d'octobre 2025, et une baisse de 46 % en glissement annuel. Dans ce contexte, les équipes de trading quantitatif professionnelles, les teneurs de marché et les arbitragistes institutionnels deviennent les principaux acteurs du marché, contribuant à une augmentation continue de la taille moyenne des transactions. De plus, les principales plateformes d'échange cryptographiques accélèrent leur pénétration dans le domaine de la finance traditionnelle (TradFi), avec un volume de trading des contrats perpétuels macroéconomiques traditionnels qui connaît une croissance explosive en 2026, atteignant un pic d'environ 450 milliards de dollars par mois en mars de cette année. (CryptoSlate)
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Travailler de nuit à surveiller en permanence n'est pas le plus grand ennemi du marché, c'est que plus il y a d'actifs dans le portefeuille, plus ils se fragmentent : cette chaîne consomme un peu de gas, une autre a plusieurs factures, et au final, pour réajuster la position, il faut d'abord chercher pendant un moment. Ma méthode maladroite consiste à ne garder que deux « portefeuilles courants » pour travailler, tout le reste étant considéré comme un dépôt, avec des étiquettes d'adresse, et faire un bilan mensuel en une seule fois ; pour le cross-chain, je ne le fais pas à la dernière minute,
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