Incroyable !!! Jensen Huang a officiellement démissionné de ses fonctions de président, de CEO et d’administrateur de NVIDIA le 12 novembre 2026, avec effet immédiat !

Il s’agit du premier changement de CEO depuis la création de l’entreprise en 1993. Le conseil d’administration a annoncé que la directrice financière Colette Kress assurerait l’intérim tout en conservant ses fonctions de CFO, et qu’il lançait une procédure officielle de sélection d’un nouveau CEO, parmi des candidats internes et externes.

Harvey C. Jones, administrateur de longue date et ancien CEO de Synopsys, a également été nommé premier président du conseil d’administration.

Le déclencheur immédiat est une série de scandales : Jensen Huang a reconnu avoir eu une liaison extraconjugale avec Huang Le, une femme ayant travaillé chez Megaspeed, une société singapourienne de centres de données, et soupçonnée par les services de renseignement américains d’être liée au MSS. Puis, une autre liaison extraconjugale avec Kimberly Powell, vice-présidente de l’activité santé qui lui rendait compte, a été révélée.

Le conseil d’administration avait déjà lancé une enquête indépendante. Les pressions du marché et en matière de gouvernance se sont rapidement intensifiées, et la situation s’est finalement conclue par sa démission.

Le cours de l’action a fortement chuté (à un moment donné de plus de 10 à 14 % avant l’ouverture et après l’ouverture), la capitalisation boursière est passée sous les 4 000 milliards de dollars et les pertes de valeur sur une seule journée ont atteint un niveau record, entraînant dans leur sillage l’ensemble des valeurs liées à l’IA.

Les institutions financières ont, dans l’ensemble, abaissé leurs objectifs de cours ou leurs recommandations. Leur principale inquiétude porte sur la matérialisation du risque lié à une personne clé, ainsi que sur d’éventuelles perturbations des investissements dans l’écosystème et du rythme de ces investissements en raison des tensions géopolitiques.

L’entreprise affirme que ses activités, ses engagements envers ses clients et sa feuille de route produits ne seront pas interrompus, et prévoit de publier ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2027 et de tenir sa conférence téléphonique le 17 novembre, comme prévu.

Alors, je me suis demandé : quelle sera la suite pour NVIDIA ?

À court terme, Colette Kress assurera l’intérim, garantissant la continuité des fonctions financières et de la communication avec les investisseurs.

Arrivée en 2013, elle a été témoin de l’immense transformation de l’entreprise, des GPU pour le jeu vidéo aux centres de données dédiés à l’IA, à laquelle elle a également contribué. C’est une voix familière à Wall Street.

L’enjeu est de rassurer les clients, les partenaires, les développeurs et les actionnaires, tout en faisant progresser le calcul accéléré et en maintenant la position de leader dans l’IA.

À moyen et long terme, le conseil d’administration examine simultanément des candidats internes et externes. Parmi les candidats potentiels dont le marché parle beaucoup, on trouve :

En interne, Ian Buck, figure clé du développement de CUDA et responsable du calcul hyperscale et haute performance. Son solide profil technique en fait un candidat interne de premier plan sur le long terme. Il y a aussi Chris Malachowsky, l’un des cofondateurs, ainsi que d’autres cadres chevronnés.

À l’externe, Rene Haas, CEO d’Arm et ancien cadre de NVIDIA, possède une bonne expérience du secteur et une image publique favorable. D’autres noms de dirigeants de la technologie et des semi-conducteurs ont également été évoqués, comme Lisa Su d’AMD.

À mon avis, le candidat retenu sera plus probablement un dirigeant doté d’une solide expertise en ingénierie et en produits, capable de maîtriser un écosystème complexe et les enjeux géopolitiques, plutôt qu’un profil exclusivement financier.

Jensen Huang est au cœur de la vision technologique, des relations avec les clients, des investissements dans l’écosystème et du lobbying politique. Il sera difficile pour son successeur de reproduire pleinement ce rôle de marque personnelle et de direction stratégique.

Concernant la continuité de l’exécution et de la feuille de route, les plateformes Blackwell et ultérieures ainsi que l’écosystème logiciel (CUDA, etc.) sont relativement bien définis pour les prochaines années. Le véritable risque concerne le rythme d’exécution, l’entretien des relations avec les clients et les investissements dans l’écosystème, par exemple les investissements en ressources auprès des fournisseurs de cloud et des laboratoires, auxquels Jensen Huang a personnellement pris une part importante.

Autre enjeu : la géopolitique et la politique à l’égard de la Chine. Jensen Huang a longtemps activement défendu le maintien de canaux d’accès au marché chinois et entretenait des relations étroites avec l’administration Trump. Après son départ, les contrôles américains sur les exportations de puces avancées et la réglementation de l’accès à distance aux capacités de calcul pourraient se durcir, tandis que les clients chinois cherchent également à louer des capacités de calcul à l’étranger.

En matière de gouvernance d’entreprise et de rétablissement de la confiance, le scandale touche à des soupçons liés à la sécurité nationale et à une relation avec une subordonnée. L’attention du marché et des autorités de régulation devrait donc se maintenir pendant un certain temps.

Alors, quand aura lieu la prochaine publication des résultats ?
La conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre, le 17 novembre, sera le premier rendez-vous important pour observer la manière dont la direction enverra des signaux de stabilité.

Les avantages technologiques de NVIDIA et son cycle de produits restent solides. À court terme, l’incertitude vient principalement du vide à la tête de l’entreprise et du sentiment du marché.

Le conseil d’administration a rapidement mis en place une structure de transition (CEO par intérim + président indépendant). Le choix du successeur officiel déterminera si l’entreprise peut passer en douceur d’une gouvernance axée sur son fondateur à une gouvernance à long terme plus institutionnalisée, ce qui aura une incidence majeure sur le marché.

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