L’inflation grimpe, l’or monte ? Cessez de croire à cette formule : le marché vous a déjà donné une leçon !

L’un des grands mythes de l’investissement dans l’or, c’est que lorsque l’inflation augmente, l’or monte forcément.
Si c’était aussi simple, investir dans l’or serait sans doute plus facile que faire ses courses.
Aux États-Unis, l’IPC d’octobre a progressé de 0.4% sur un mois et l’IPC sous-jacent de 0.3% : les deux chiffres ont dépassé les attentes. Mais le marché craint que la Fed ne continue à relever ses taux, ce qui pourrait aussi faire grimper le dollar et les taux d’intérêt réels.
L’or a certes des propriétés de couverture contre l’inflation, mais il ne rapporte pas d’intérêts. Lorsque les dépôts et les obligations offrent des rendements plus attrayants, une partie des capitaux peut temporairement quitter l’or.
Voilà pourquoi, parfois, plus les chiffres de l’inflation sont mauvais, plus l’or souffre à court terme.
Mais n’oublions pas que la logique à long terme de l’or ne se résume pas à l’inflation. Les conflits géopolitiques, la diversification des réserves des banques centrales, les déficits budgétaires et les problèmes de confiance dans les monnaies méritent également d’être pris en compte.
Le prix de l’or est donc tiraillé entre deux forces : d’un côté, la demande de valeurs refuges ; de l’autre, la pression des taux d’intérêt et du dollar.
Ne voyez pas l’or comme un bouton « inflation » qu’il suffirait d’actionner pour le faire monter automatiquement. #LIPCAméricainDoctobreDépasseLargementLesAttentes
Les investisseurs vraiment avisés ne regardent pas un seul indicateur, mais les flux de capitaux qui se cachent derrière les données. $MU