Mise à jour des flux des ETF (10 novembre 2026)

Le flux de $ETH de -1,32 million de dollars semble modeste, mais au regard du percentile de ses flux historiques d’ETF, il pourrait déjà figurer parmi les 10 % d’anomalies les plus importantes — toutefois, je ne m’intéresse qu’au prix plancher des NFT de premier ordre libellé en ETH ; pour l’instant, je filtre les fluctuations en monnaie fiduciaire.

La part de marché de Flashbots pourrait au contraire augmenter mécaniquement dans cet environnement de sorties, car la congestion on-chain diminue et le rendement marginal de la concurrence entre chercheurs se contracte. Toutefois, les flux nuls sur HYPE et ZEC me font penser que la capture de valeur à long terme des jetons MEV est parfois découplée du TVL de la chaîne principale, ce qui est plutôt contre-intuitif.

Dans ce flux de fonds à sens unique, le séquenceur est plutôt passif, à moins de pouvoir connaître à l’avance l’ordre d’arrivée des instructions de retrait — un peu comme une boule de cristal voilée de poussière : on en distingue les contours, mais pas qui appuie sur le bouton de confirmation. Le vrai problème, toutefois, c’est le risque que le parcours d’exécution des retraits importants soit réordonné parmi d’autres opportunités MEV, un risque que le texte ne mentionne pas.