Même l’or ne résiste plus ! L’IPC américain supérieur aux attentes fait flamber le dollar : le virage hawkish de la Fed est-il en train de changer les règles du jeu ?

Beaucoup pensent qu’il faut acheter de l’or lorsque l’inflation augmente.
Mais cette fois, l’IPC américain a dépassé les attentes et l’or a pourtant nettement reculé.
Pourquoi ?
Parce que le marché ne tient pas seulement compte de l’inflation elle-même, mais aussi de la réaction de la Fed.
Lorsque l’inflation dépasse les attentes, le marché craint une nouvelle hausse des taux. Le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforcent, ce qui augmente aussi le coût d’opportunité de la détention d’or.
L’or ne verse pas d’intérêts. Quand les rendements des bons du Trésor américain deviennent plus attrayants, une partie des capitaux peut donc se détourner de l’or au profit d’actifs en dollars.
Mais l’or a aussi un autre visage.
Si une inflation élevée continue d’éroder le pouvoir d’achat des monnaies, ou si les risques géopolitiques s’intensifient, la valeur de l’or comme valeur refuge et placement à long terme pourrait toujours être soutenue.
Ainsi, cet IPC ne signifie pas que les fondamentaux de l’or à long terme ont complètement changé.
À mon avis, à court terme, l’or risque davantage d’être pénalisé par le dollar et les taux d’intérêt réels. À moyen et long terme, il faudra surveiller la persistance de l’inflation, les achats d’or des banques centrales et la situation des risques mondiaux.
L’or n’est pas un distributeur automatique qui grimpe dès que l’inflation augmente ; les taux d’intérêt sont aussi les patrons du marché.$Kioxia Holdings

‌#美国10月CPI全面超预期