L’IPC dépasse les attentes, les actions américaines sont sous pression dans leur ensemble ! Le moment le plus dangereux est-il arrivé pour les valeurs technologiques de l’IA ?

L’IPC américain dépasse les attentes, et les investisseurs en actions américaines vont devoir recommencer à calculer les taux d’intérêt.
En octobre, l’IPC global a progressé de 0,4 % et l’IPC sous-jacent de 0,3 %, tous deux au-dessus des attentes du marché.
Pour les actions américaines, le problème n’est pas seulement la hausse de l’inflation : le marché commence aussi à craindre que la Fed poursuive son resserrement monétaire.
Pourquoi les valeurs technologiques sont-elles particulièrement sensibles ?
Parce que la valorisation de nombreuses entreprises à forte croissance, en particulier celles de l’IA, repose sur la croissance de leurs revenus et de leurs bénéfices au cours des prochaines années.
Lorsque les rendements des bons du Trésor américain augmentent, la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs peut diminuer, et les actions très valorisées sont naturellement plus exposées.
C’est comme si les investisseurs étaient auparavant prêts à payer cher pour le rêve décennal d’une entreprise, avant de découvrir soudain que le coût du financement a augmenté : il faut alors aussi revoir ce rêve à la baisse.
Mais il ne faut pas non plus considérer toutes les actions américaines comme un bloc homogène. Les entreprises dont les flux de trésorerie sont stables et la rentabilité élevée peuvent réagir très différemment aux variations des taux d’intérêt de celles qui dépendent des perspectives de croissance à long terme.
Selon moi, les risques de volatilité des actions américaines augmentent à court terme, et il faut particulièrement se méfier des valeurs technologiques très valorisées.
L’IA peut transformer l’avenir, mais les taux d’intérêt modifieront d’abord les valorisations d’aujourd’hui.$SPCX

‌#美国10月CPI全面超预期