#标普500创7个月最大涨幅 #WCTCS9 #Gate股票畅聊季 La hausse actuelle des actions américaines ressemble davantage à un rebond technique après une forte baisse, l’IA ne faisant que suivre le mouvement. Pour savoir si les valeurs technologiques peuvent reprendre la tête, il faudra surveiller les bénéfices et les risques réglementaires. Le 9 novembre, le S&P 500 a progressé de 2,35 %, enregistrant sa plus forte hausse en une séance depuis le 8 avril ; le Nasdaq a gagné 2,74 %. Les pertes de la veille ayant été importantes, cette forte hausse correspond avant tout à un redressement après une situation de survente.

Pourquoi parler d’un rebond plutôt technique
La chute a été brutale : le 5 novembre, le S&P a reculé de 4,36 % et le Nasdaq de 5,52 % ; les Sept Magnifiques ont perdu environ 1 000 milliards de dollars de capitalisation en une journée.
Le VIX recule : l’indice de la peur est redescendu de ses sommets, signe que le sentiment du marché s’apaise, mais cela ne signifie pas que la thèse de l’IA est de nouveau approuvée.
Les valorisations des valeurs technologiques sont devenues plus abordables : le ratio cours/bénéfices prévisionnel du secteur technologique est d’environ 17 fois, inférieur aux 18 fois du marché dans son ensemble, une première depuis 2017.

Dans quelle mesure les capitaux sont-ils revenus vers l’IA ?
Des signes de retour : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a gagné plus de 4 % le 6 novembre, ce qui montre que certains capitaux sont revenus vers les valeurs des puces.
Mais les avis restent partagés : selon Everbright Securities, le Nasdaq n’a pas encore atteint son point bas à court terme, et la correction des valeurs liées à l’IA devrait se poursuivre encore un certain temps.

Les valeurs technologiques peuvent-elles reprendre la tête ?
Tout dépend des rendements : les ventes massives de cette vague visent les dépenses consacrées à l’IA, qui sont considérables mais ne génèrent pas encore de retours visibles, et non la demande en IA elle-même.
Tout dépend de la réglementation : après la victoire des démocrates dans les deux chambres, les autorisations des centres de données pourraient être soumises à des règles plus strictes, ce qui ralentirait le développement des capacités de calcul.
Tout dépend des résultats des leaders du secteur : la publication des résultats de Nvidia le 17 novembre est un moment clé ; la qualité de ses prévisions influencera directement l’ensemble du secteur.
Ainsi, les valeurs technologiques pourraient reprendre la tête, mais l’euphorie générale d’autrefois ne devrait pas se reproduire. Il est plus probable que les entreprises de plateforme dotées de solides flux de trésorerie se renforcent d’abord, tandis que les valeurs des puces et des infrastructures devront attendre que la réglementation s’éclaircisse.