Publication du CPI ce soir ! Le rêve d’une baisse des taux de la Fed va-t-il s’évanouir ? Le BTC et les actions américaines risquent de vivre des montagnes russes

Quel est le sujet dont le marché parle le plus en ce moment ? Les baisses de taux ! Comme si, dès que la Fed baissait ses taux, le BTC s’envolait aussitôt, les actions américaines atteignaient de nouveaux sommets et l’or pouvait lui aussi en profiter.
Mais la réalité est loin d’être aussi simple.
En septembre, l’IPC américain a atteint 3,7 % sur un an : les pressions inflationnistes n’ont pas complètement disparu. Les chiffres d’octobre seront publiés ce soir, et les investisseurs devront surtout surveiller l’évolution mensuelle de l’IPC sous-jacent, ainsi que la poursuite ou non du ralentissement de ses composantes comme le logement et les services.
Si l’inflation sous-jacente est modérée, le marché pourrait revoir à la hausse ses anticipations d’assouplissement monétaire. Le dollar et les rendements des bons du Trésor américain pourraient être sous pression, tandis que le BTC, les actions américaines et l’or pourraient rebondir.
En revanche, si l’inflation sous-jacente reste tenace, le marché pourrait revoir ses anticipations de baisse des taux. Les rendements des bons du Trésor américain grimperaient, les valorisations des valeurs de croissance seraient sous pression et le bitcoin pourrait lui aussi subir des sorties de capitaux.
Plus intéressant encore, la Fed ne changera pas immédiatement de politique sur la base d’un seul rapport sur l’IPC. Elle doit aussi prendre en compte l’emploi, les salaires, la consommation et d’autres indicateurs d’inflation.
Les chiffres de ce soir sont donc plutôt un bulletin de notes qu’un verdict définitif.
Ce qu’il y a de plus impitoyable sur les marchés financiers, c’est que vous pensez attendre une baisse des taux, alors que le marché l’a peut-être déjà intégrée dans les cours !$MU

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