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Les marchés financiers mondiaux approchent d’un nouvel événement économique important. Le 10 novembre 2026, les États-Unis publieront leur rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre, une donnée susceptible d’influencer les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale et de façonner le sentiment des marchés dans plusieurs classes d’actifs.

L’inflation montrait des signes d’amélioration, mais septembre a apporté un avertissement. L’IPC global annuel est passé de 3,4 % en août à 3,7 % en septembre, soulevant des questions quant à un éventuel essoufflement du ralentissement de l’inflation.

Pour les investisseurs, il ne s’agit pas simplement d’une autre annonce économique. C’est l’occasion de comprendre si la Réserve fédérale pourrait finir par disposer d’une plus grande marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt, ou si une politique monétaire restrictive pourrait rester nécessaire plus longtemps.

1. Pourquoi la publication de l’IPC du 10 novembre est-elle un événement majeur ?

Le rapport sur l’IPC d’octobre sera publié à 8:30 a.m. Eastern Time. Les investisseurs, les économistes et les institutions financières examineront les chiffres afin de comprendre l’évolution des prix à la consommation.

À plus long terme, la Réserve fédérale vise une inflation de 2 %, en utilisant l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) comme principal indicateur de l’inflation. L’IPC reste néanmoins un indicateur important, car il donne un aperçu précoce des pressions sur les prix dans l’ensemble de l’économie.

Les chiffres de l’inflation de septembre méritent attention :

- IPC global annuel : 3,7 %.
- IPC global mensuel : 0,6 %.
- IPC sous-jacent annuel : 2,6 %.
- IPC sous-jacent mensuel : 0,3 %.
- Prix de l’énergie : hausse de 5,2 %.
- Prix de l’essence : hausse de 9,1 %.

Ces chiffres suggèrent que les coûts de l’énergie ont joué un rôle majeur dans la hausse de septembre. Le rapport d’octobre aidera à déterminer si cette pression était temporaire ou si elle s’inscrit dans une tendance inflationniste plus générale.

2. Inflation globale et inflation sous-jacente : qu’est-ce qui compte le plus ?

L’IPC global comprend l’alimentation, l’énergie, le logement, le transport, les services médicaux et d’autres dépenses des consommateurs.

L’IPC sous-jacent exclut l’alimentation et l’énergie, car les prix de ces catégories peuvent connaître de brusques fluctuations.

Les deux mesures sont importantes, mais elles répondent à des questions différentes.

L’inflation globale reflète la pression générale sur les coûts ressentie par les ménages, tandis que l’inflation sous-jacente donne une meilleure indication de la dynamique sous-jacente des prix.

Si l’IPC global baisse alors que l’IPC sous-jacent reste élevé, les investisseurs pourraient hésiter à conclure que l’inflation est totalement maîtrisée. À l’inverse, une amélioration des deux mesures pourrait renforcer la confiance dans la durabilité de la désinflation.

3. Scénario un : une inflation plus modérée pourrait soutenir les actifs risqués

Supposons que l’inflation d’octobre soit inférieure aux attentes et que l’IPC global comme l’IPC sous-jacent montrent une amélioration.

Cela pourrait inciter les investisseurs à anticiper une politique moins restrictive de la Réserve fédérale au cours des prochains mois.

Le bitcoin pourrait bénéficier d’anticipations de liquidité plus favorables et d’une demande accrue pour les placements sensibles au risque. Une baisse des rendements des bons du Trésor pourrait également améliorer le contexte général des investissements.

Les actions américaines, en particulier celles des entreprises technologiques et de croissance, pourraient être soutenues, car des anticipations de taux d’intérêt plus bas améliorent généralement les perspectives de valorisation des bénéfices futurs.

L’or pourrait également attirer des acheteurs si le dollar américain s’affaiblit et que les rendements réels des bons du Trésor diminuent.

Toutefois, une surprise positive concernant l’IPC ne garantit pas automatiquement une hausse des marchés. Les investisseurs doivent également tenir compte de la croissance économique, des bénéfices des entreprises et du positionnement actuel du marché.

4. Scénario deux : une inflation élevée pourrait créer une nouvelle difficulté pour les marchés

Que se passerait-il si l’IPC d’octobre dépassait les attentes ?

Un chiffre d’inflation plus élevé pourrait renforcer les craintes que les pressions sur les prix persistent. La Réserve fédérale pourrait alors avoir moins de marge de manœuvre pour envisager des baisses de taux d’intérêt.

Cela pourrait entraîner plusieurs réactions sur les marchés :

- Les rendements des bons du Trésor pourraient augmenter à mesure que les investisseurs révisent leurs anticipations.
- Le dollar américain pourrait se renforcer.
- Le bitcoin pourrait connaître une volatilité accrue.
- Les actions technologiques pourraient subir des pressions sur leurs valorisations.
- L’or pourrait peiner si la hausse des rendements réels augmente le coût d’opportunité de sa détention.

Néanmoins, l’incertitude constitue un autre moteur important de la demande d’or. Si l’inflation suscite des inquiétudes quant à la stabilité économique ou au pouvoir d’achat, la demande de valeurs refuges pourrait en partie compenser la pression exercée par la hausse des rendements.

5. Bitcoin, actions et or : quel marché est le plus exposé ?

Le bitcoin est particulièrement sensible aux changements des anticipations de liquidité, de la confiance des investisseurs et du positionnement avec effet de levier. Un rapport sur l’IPC plus modéré pourrait améliorer le sentiment du marché, mais un effet de levier excessif pourrait malgré tout provoquer des mouvements de prix soudains.

Les actions américaines réagissent par plusieurs canaux, notamment les coûts d’emprunt, les anticipations de bénéfices et la croissance économique. Les entreprises technologiques peuvent être particulièrement sensibles, car une grande partie de leur valorisation repose sur les flux de trésorerie futurs anticipés.

L’or fonctionne différemment. Son cours est influencé par les taux d’intérêt réels, la vigueur du dollar, les achats des banques centrales et la demande de protection en période d’incertitude.

Cela signifie qu’un même rapport sur l’IPC pourrait entraîner des réactions différentes sur ces trois marchés.

6. Cinq indicateurs que les investisseurs devraient surveiller après la publication

Au lieu de se concentrer exclusivement sur le chiffre global, je surveillerais cinq indicateurs importants :

1. IPC sous-jacent : l’inflation sous-jacente continue-t-elle de ralentir ?
2. Inflation des loyers : les coûts liés au logement commencent-ils enfin à se modérer ?
3. Prix de l’énergie : les coûts du carburant exercent-ils de nouvelles pressions ?
4. Rendements des bons du Trésor : les investisseurs obligataires anticipent-ils des taux d’intérêt plus élevés ou plus bas ?
5. Indice du dollar américain : le dollar se renforce-t-il ou perd-il de son élan ?

La réaction des marchés est tout aussi importante que les données elles-mêmes. Un chiffre inférieur aux attentes pourrait tout de même décevoir les investisseurs si les prévisions étaient encore plus optimistes.

7. Ma stratégie de marché et mes perspectives finales

Selon moi, le rapport sur l’IPC d’octobre doit être considéré comme un événement susceptible d’entraîner de la volatilité, et non comme un signal automatique de trading.

Pour le bitcoin, je surveillerais les principaux niveaux de support et de résistance et j’attendrais une confirmation avant d’envisager un mouvement directionnel. Pour les actions, les anticipations de bénéfices et les rendements des bons du Trésor restent essentiels. Pour l’or, la relation entre les rendements réels et la vigueur du dollar mérite une attention particulière.

J’éviterais de courir après le premier mouvement de prix immédiatement après l’annonce. Les marchés peuvent d’abord réagir sous le coup de l’émotion avant de prendre une direction plus claire.

En conclusion :

Le 10 novembre pourrait être un moment important pour les marchés financiers, mais un seul rapport sur l’inflation ne déterminera pas l’ensemble des perspectives économiques.

La question de fond est de savoir si septembre a marqué un revers temporaire pour l’inflation ou le début d’une nouvelle période de pressions persistantes sur les prix.

Mon approche reste simple : suivre les données, comparer les résultats réels aux attentes, surveiller les réactions des marchés et gérer les risques avec prudence. Des occasions pourraient se présenter sur le bitcoin, les actions et l’or, mais la préservation du capital doit toujours primer sur la recherche de gains à court terme.

Il s’agit de mon point de vue sur les marchés, et non de conseils financiers.

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