Microsoft serait-il le grand gagnant caché du secteur de l’IA ? Ne vous focalisez pas uniquement sur les puces : les logiciels peuvent aussi rapporter !

Depuis quelque temps, je m’intéresse de plus en plus à Microsoft (MSFT). Quand on parle d’IA, beaucoup pensent d’abord à Nvidia, mais je trouve que Microsoft mérite aussi qu’on s’y intéresse.

Pourquoi ? Parce que les puces fournissent la puissance de calcul, tandis que Microsoft dispose d’une vaste clientèle d’entreprises, d’une plateforme de cloud computing et d’un écosystème de logiciels bureautiques. Pour que l’IA rapporte, il ne suffit pas de vendre du matériel : il faut aussi trouver des utilisateurs prêts à payer.

Des produits comme les services cloud Azure, Microsoft 365 et Copilot offrent à Microsoft la possibilité d’intégrer l’IA à ses activités existantes. Si les entreprises sont prêtes à payer pour gagner en efficacité, l’IA pourrait progressivement passer du stade de concept technologique à celui de source de revenus récurrents.

C’est la principale raison pour laquelle je crois au potentiel de Microsoft : l’entreprise ne part pas de zéro pour trouver des clients, elle dispose déjà d’une immense clientèle d’entreprises.

Bien sûr, il ne faut pas non plus négliger les risques. Les investissements dans les infrastructures d’IA sont considérables, et la construction comme l’exploitation des centres de données coûtent cher. Il faudra aussi du temps pour vérifier si des produits comme Copilot peuvent susciter une demande payante suffisamment forte.

En outre, la concurrence entre les géants de la technologie s’intensifie, et Microsoft n’est pas le seul acteur de l’IA.

Dans ma stratégie d’investissement, je surveille la croissance de l’activité cloud, le taux d’adoption payante des produits d’IA et l’évolution des marges. Plutôt que de courir après le simple thème de l’IA, je préfère voir de véritables revenus commerciaux.

À l’ère de l’IA, ceux qui vendent les pelles peuvent gagner de l’argent, mais ceux qui s’en servent pour trouver de l’or aussi.

Selon vous, entre Microsoft et Nvidia, lequel vaut le plus la peine d’être détenu à long terme ?$MU

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