#Gate股票畅聊季 #WCTCS9 Les grandes baisses successives du Nasdaq : combien de temps durera cette correction de l’IA ? Et combien de temps faudra-t-il pour se rétablir ?

Aujourd’hui, j’ai vu un graphique statistique montrant le temps qu’il a fallu au Nasdaq, après chacune de ses grandes chutes, pour retrouver son précédent sommet. Franchement, voir qu’il a fallu 15 ans pour se remettre de la bulle Internet de 2000 et plus de 2 ans pour celle de 2022, ça donne vraiment le cafard.

Mais avoir peur en regardant un graphique ne sert à rien. Les tendances historiques sont là ; où en sommes-nous aujourd’hui ? Combien de temps cette correction de l’IA va-t-elle durer ?
Puisque personne ne peut faire de prévisions précises, essayons d’y voir plus clair à partir de la situation actuelle, en examinant trois scénarios :

Commençons par l’hypothèse la plus pessimiste : et si ce n’était qu’un pur « éclatement de la bulle de l’IA » ?
Repensez à l’an 2000 : à l’époque, il suffisait qu’une entreprise ajoute « .com » à son nom pour que son action s’envole. Et au final ? Son modèle économique ne tenait pas la route. Aujourd’hui, tout le monde spécule sur l’IA. Beaucoup d’entreprises ont dépensé des dizaines de milliards pour acheter de la puissance de calcul, mais les applications véritablement révolutionnaires ne se sont pas encore concrétisées et ne rapportent pas d’argent. Si cette révolution est elle aussi factice, alors la baisse actuelle ne fait que commencer.
Au vu des tendances du graphique, une chute d’un ou deux ans n’aurait rien d’étonnant. Et il faudrait alors compter en « cinq ans », voire en « dix ans », pour retrouver les sommets. Un tel scénario serait extrêmement douloureux, mais il n’est pas impossible.

Passons à l’hypothèse plus modérée : l’IA est une véritable révolution, mais les valorisations sont actuellement trop élevées et doivent être « purgées ».
C’est l’hypothèse vers laquelle je penche personnellement. Regardez Nvidia, Microsoft et les autres géants : ils ont des bénéfices bien réels et de solides avantages concurrentiels. L’IA transforme bel et bien certains secteurs. Si les marchés baissent aujourd’hui, c’est surtout parce que les attentes étaient déjà excessives et que, avec des taux d’intérêt aussi élevés de la Fed, les investisseurs n’arrivent plus à tenir. Dans ce cas, on peut comparer la situation à la correction de 2022. Il faudra probablement encore plusieurs mois, voire six mois, de fluctuations et de baisse progressive pour que les valorisations soient complètement purgées.
Ensuite, il faudra peut-être deux ou trois ans pour que les entreprises parviennent réellement à dégager des bénéfices grâce à l’IA et que les cours remontent progressivement jusqu’à leurs précédents sommets.

Enfin, voici l’espoir le plus optimiste : une forte injection de liquidités dans l’économie, ou la disparition immédiate d’un cygne noir.
Comme en 2020, lors de la pandémie : les marchés ont chuté quelques jours, puis la Fed a fait pleuvoir l’argent depuis ses hélicoptères, et les marchés ont rebondi en V pour atteindre de nouveaux sommets en quelques mois. Cela pourrait-il se reproduire aujourd’hui ? Il faudrait que la Fed baisse soudainement fortement ses taux, ou que l’IA donne tout à coup naissance à une application révolutionnaire qui bouleverse le monde et pour laquelle tout le monde est prêt à payer.
Mais franchement, dans le contexte actuel d’inflation persistante, cette chance que tout nous tombe tout cuit dans le bec est assez faible.

Le principal problème, aujourd’hui, c’est que personne ne sait s’il s’agit des douleurs de croissance qui précèdent une « vraie révolution » ou de l’éclatement d’une « fausse bulle ».

Mais qu’on soit pessimiste ou modéré, le graphique nous révèle une vérité indéniable : cette baisse et le rétablissement qui suivra ne se régleront certainement pas en quelques jours ou quelques mois.

Pour nous, les gens ordinaires, le plus important aujourd’hui n’est pas de parier sur un rebond dès demain, mais de nous demander : si cela doit vraiment durer deux ou trois ans, est-ce que mon portefeuille et mon état d’esprit pourront tenir le coup ? Une fois qu’on a compris cela, inutile de se précipiter pour acheter au plus bas : mieux vaut garder un peu de poudre sèche et attendre patiemment. Quand cette vague aura tout emporté et que la baisse aura vraiment touché le fond, les véritables occasions se présenteront.

Parmi ces trois scénarios — pessimiste, modéré et optimiste — lequel vous semble le plus probable pour cette correction de l’IA ?