165,000 emplois créés : le marché est stupéfait ! La probabilité d’une hausse des taux par la Fed en décembre atteint 77.7 %, le rêve d’une baisse des taux s’envole ?

Les investisseurs venaient tout juste de se préparer à sabrer le champagne pour les marchés de fin d’année, mais les chiffres de l’emploi américain hors agriculture leur ont brusquement douché les espoirs.

En octobre, les États-Unis ont créé 165,000 emplois non agricoles, un chiffre nettement supérieur aux attentes du marché. La vigueur du marché de l’emploi ravive les craintes de voir la Fed poursuivre sa politique restrictive.

Plus frappant encore, la probabilité d’une hausse des taux en décembre aurait grimpé à 77.7 %.

Qu’est-ce que cela signifie ? Les investisseurs qui espéraient un assouplissement de la politique monétaire devront peut-être revoir leur scénario.

Mais l’économie américaine n’a pas que de bonnes nouvelles à offrir. Malgré la bonne tenue du marché de l’emploi, le coût élevé de la vie continue d’éroder le pouvoir d’achat des ménages et la confiance des consommateurs reste faible.

On assiste donc à un curieux paradoxe : les données économiques semblent solides, tandis que le portefeuille des consommateurs ordinaires s’amenuise.

Pour les marchés financiers, des chiffres de l’emploi hors agriculture robustes ne sont pas forcément une bonne nouvelle. Plus l’emploi est vigoureux, plus la Fed risque de s’inquiéter de la persistance des pressions inflationnistes et de prolonger la période de taux élevés.

Les actifs risqués, comme le bitcoin et les valeurs technologiques, pourraient eux aussi subir des pressions sur leur valorisation.

Les prochaines données sur l’inflation et les déclarations des responsables de la Fed seront les éléments à surveiller de près.

Après tout, ce que les marchés redoutent le plus, ce n’est pas la hausse des taux elle-même, mais de croire qu’elle est terminée, puis d’entendre la Fed dire : « Du calme, ce n’est pas fini ! »$MU #10月非农数据聚焦