L’emploi américain est trop solide, et c’est aussi un problème ! 165 000 nouveaux emplois : pourquoi les marchés sont-ils devenus nerveux ?

Les personnes à la recherche d’un emploi peuvent se réjouir de la hausse de l’emploi, mais à Wall Street, cette nouvelle n’a pas forcément été accueillie avec enthousiasme.
Les États-Unis ont créé 165 000 emplois non agricoles en octobre, bien plus que prévu par le marché. Le taux de chômage est tombé à 4.1 %, tandis que le salaire horaire moyen a progressé de 0.4 % sur un mois.
En temps normal, une telle performance du marché du travail devrait être une bonne raison de se réjouir. Mais les marchés financiers ont leur propre logique : une économie trop faible est inquiétante, et une économie trop forte peut aussi les rendre nerveux.
La raison tient à la Réserve fédérale.
Si le marché du travail reste en surchauffe et que la hausse des salaires accentue les pressions inflationnistes, la Fed aura peu de raisons de se hâter de baisser les taux, et pourrait même envisager de les relever davantage.
Voilà aussi pourquoi, après la publication des chiffres de l’emploi, la probabilité d’une hausse des taux en décembre est montée à 77.7 %.
Pour les ménages, une hausse des taux pourrait peser sur le coût des prêts immobiliers, des crédits auto et des emprunts sur carte de crédit. Pour les entreprises, les décisions de financement et d’investissement pourraient aussi devenir plus prudentes.
Ainsi, même si le marché du travail américain a présenté un bilan flatteur cette fois-ci, il a ajouté un nouveau casse-tête pour les marchés mondiaux.
Pour évaluer la santé de l’économie, il ne suffit pas de regarder le nombre d’emplois : il faut aussi tenir compte des prix et du coût de l’emprunt.
$MU

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