Les chiffres de l’emploi non agricole sont impressionnants ! Pourquoi le marché mise-t-il soudain à 77,7 % sur une hausse des taux de la Fed en décembre ?

Si l’on compare la Fed à une personne qui contrôle un robinet, une baisse des taux revient à ouvrir davantage le robinet, tandis qu’une hausse des taux revient à le resserrer.
Après la publication du rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis pour octobre, le marché a soudain réalisé que le robinet ne pouvait peut-être pas encore être ouvert davantage !
Le nombre de nouveaux emplois a atteint 165 000, bien au-dessus des 65 000 attendus par le marché. Le taux de chômage est tombé à 4,1 % et le salaire horaire moyen a progressé de 0,4 % sur un mois.
Plus remarquable encore, les chiffres de l’emploi d’août et de septembre ont été révisés à la hausse de 84 000 au total. Cela signifie que la situation de l’emploi observée précédemment par le marché était peut-être plus faible que la réalité.
Lorsque le marché du travail reste vigoureux et que les salaires continuent d’augmenter, la Fed doit se méfier des pressions inflationnistes.
Les traders ont donc rapidement revu à la hausse leurs paris sur une hausse des taux en décembre, la probabilité d’une hausse de 25 points de base atteignant 77,7 %.
Mais un détail important est à noter : cette probabilité est calculée par le marché à partir des prix des instruments financiers ; ce n’est pas une décision annoncée à l’avance par la Fed.
Si les prochaines données sur l’inflation montrent un net ralentissement, les anticipations du marché pourraient à nouveau changer.
Ainsi, le plus intéressant pour le moment n’est pas de deviner ce que fera la Fed, mais de voir si les prochaines données économiques amèneront une nouvelle fois le marché à changer d’avis.$AMD

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