L’IA n’est pas morte, mais les actions des fabricants de mémoire s’effondrent ! Que redoutent vraiment SanDisk, Micron et SK Hynix ? La demande a-t-elle réellement changé ?

Le plus incroyable, c’est que les centres de données dédiés à l’IA continuent de s’agrandir, tandis que les puces mémoire font soudain l’objet de ventes massives. C’est comme si un restaurant avait encore une file de clients à la porte, mais que le chef apprenait soudain qu’il allait être payé moins.

Qu’est-ce qui inquiète vraiment le marché ?
Premièrement, la poursuite de la croissance des dépenses d’investissement dans l’IA. Microsoft, Google, Amazon et les autres géants investissent massivement, mais les investisseurs commencent à demander : quand l’argent injecté commencera-t-il réellement à générer des bénéfices ?
Deuxièmement, combien de temps les prix de la mémoire peuvent-ils encore augmenter ? Si les prix de la NAND et de la DRAM entrent dans une phase de ralentissement de leur hausse, le marché pourrait réviser à la baisse par anticipation ses prévisions de bénéfices futurs.
Troisièmement, la valorisation n’a-t-elle pas déjà intégré trop de croissance ? Même si les résultats des entreprises sont bons, si le cours de l’action tient déjà compte des bonnes nouvelles des prochaines années, une correction n’a rien d’étonnant.

Les fondamentaux de SanDisk, Micron et SK Hynix ne sont pas tout à fait les mêmes, mais tous sont confrontés à la même question : la demande liée à l’IA doit se traduire par de véritables commandes et des flux de trésorerie.

Alors, je ne m’emballe pas parce que le titre a baissé de 10 %, et je ne panique pas non plus parce qu’il a baissé de 20 %. En investissement, le pire n’est pas de rater un rebond, mais de prendre le sommet d’un cycle pour un creux en or.$MU

‌#Gate股票畅聊季