Les chiffres de l’emploi non agricole sont tombés, mais les marchés ne se sont pas calmés ! Ces 3 signaux pourraient déterminer la prochaine orientation des actions américaines

Les chiffres de l’emploi non agricole ont été publiés, mais le véritable test pour les marchés ne fait peut-être que commencer.
En octobre, les États-Unis ont créé 165 000 emplois non agricoles et le taux de chômage est tombé à 4,1 %, bien au-delà des attentes initiales du marché.
Ces chiffres amènent les marchés à s’interroger de nouveau : l’économie américaine est-elle en train de connaître un atterrissage en douceur, ou est-elle si vigoureuse que la Fed devra continuer à maintenir une politique restrictive ?
Trois signaux méritent désormais une attention particulière.
Premièrement, les données sur l’inflation. La vigueur de l’emploi ne signifie pas nécessairement que l’inflation va augmenter, mais si les salaires et les prix des services restent résilients, la Fed aura du mal à passer facilement à une politique accommodante.
Deuxièmement, les rendements des obligations du Trésor américain. Si le marché continue de revoir à la hausse ses anticipations de taux, les rendements pourraient rester élevés, ce qui ne serait pas favorable aux valorisations des valeurs de croissance et des valeurs technologiques.
Troisièmement, les déclarations des responsables de la Fed. Les chiffres de l’emploi ne sont qu’un élément parmi d’autres dans les décisions de politique monétaire. La façon dont les responsables évalueront le marché du travail et l’inflation influencera les anticipations du marché concernant les taux à venir.
Ce qui rend les marchés financiers si passionnants, c’est qu’après la publication des données, les interprétations possibles sont innombrables.
Certains voient dans la croissance de l’emploi un signe de résilience de l’économie ; d’autres s’inquiètent du report des baisses de taux face à la vigueur des chiffres ; d’autres encore surveillent les rendements obligataires en attendant le prochain changement de cap.
Ainsi, impossible de tirer une conclusion sur la réaction aux chiffres de l’emploi non agricole en se contentant de regarder un seul chiffre.
Les données sont tombées, mais les marchés continuent de les décortiquer. Les actions américaines vont-elles se stabiliser et rebondir, ou connaître une nouvelle phase de turbulences ? La réponse se cache peut-être dans le prochain rapport sur l’inflation !$AMD #10月非农数据聚焦