Plus les créations d’emplois non agricoles sont élevées, plus la Bourse s’inquiète ? La Fed pourrait bien empêcher une nouvelle fois les investisseurs de dormir !

Ce qu’il y a de plus intéressant sur les marchés financiers, c’est que parfois, une bonne nouvelle est une bonne nouvelle, et parfois, une bonne nouvelle est en fait une mauvaise nouvelle.
En octobre, les États-Unis ont créé 165 000 emplois non agricoles, bien plus que prévu par le marché, et le taux de chômage est tombé à 4,1 %. À première vue, l’économie américaine se porte plutôt bien.
En théorie, la croissance de l’emploi et la baisse du taux de chômage devraient être des motifs de réjouissance. Mais à Wall Street, la vigilance reste de mise.
La raison est simple : un marché de l’emploi trop robuste pourrait inciter la Fed à prendre son temps avant de baisser les taux.
Pour les marchés boursiers, les taux d’intérêt sont comme le prix de l’argent. Plus ils sont élevés, plus les coûts de financement des entreprises augmentent, et les valorisations des sociétés de croissance peuvent aussi en pâtir.
C’est particulièrement vrai pour les valeurs technologiques : la valeur future de nombreuses entreprises repose sur des anticipations de croissance à long terme. Dès que le marché estime que les taux élevés pourraient durer plus longtemps, les investisseurs ont tendance à réévaluer les valorisations.
C’est ainsi qu’on se retrouve dans une situation délicate : si l’économie va trop mal, tout le monde craint une récession ; si elle va trop bien, tout le monde craint que les baisses de taux ne soient plus à l’ordre du jour.
Les investisseurs se retrouvent coincés entre les deux, comme sur une balançoire : d’un côté, la récession ; de l’autre, des taux élevés.
La manière dont la Fed arbitrera entre emploi et inflation sera au cœur de l’attention des marchés.
L’économie ne doit être ni trop faible, ni trop forte ? Cette question des marchés financiers n’a probablement même pas de réponse toute faite !$AMD

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