Voici un aspect des ETF Bitcoin que, selon moi, les investisseurs crypto ont sous-estimé.

Pendant des années, nous avons célébré l’accès des institutions comme s’il allait changer durablement la façon dont le Bitcoin s’échange — et à bien des égards, c’est le cas. Mais le même véhicule qui permet aux institutions d’accumuler des milliards en Bitcoin leur permet aussi de réduire très facilement leur exposition lorsque les conditions du marché changent.
Elles ne prennent pas nécessairement une décision philosophique sur le fait que le Bitcoin soit l’avenir de la monnaie ; parfois, elles ajustent simplement le risque de leur portefeuille. Cette distinction est importante, car une adoption institutionnelle plus large ne signifie pas automatiquement une volatilité moindre ni un marché qui ne fait que monter.
Cela signifie que le Bitcoin participe de plus en plus aux mêmes décisions d’allocation de capital que tous les autres marchés, et cela change la donne.