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🔥 La Bourse américaine et les cryptos chutent brutalement de concert, les positions longues sont piégées ! Crise ou opportunité à long terme ? Le trader analyse les trois raisons de fond

À surveiller pour le trading : $BTC $ETH $NVDA $GOOGL $ANTHROPIC

Le 5 novembre, les marchés américains et crypto ont subi une forte correction. Le Nasdaq a reculé de 5.52%, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 12.3%, NVDA a baissé d’environ 9%, tandis que les actions de semi-conducteurs comme MU et AMD ont chuté encore davantage. BTC est passé sous les 76,000 dollars, et ETH, HYPE et d’autres actifs ont également fortement corrigé.

Je ne cache rien sur mes positions réelles : mes positions longues sur HYPE, GOOGL et ANTHROPIC affichent actuellement des pertes latentes.

Mais selon moi, cette baisse ne signifie pas que la logique à long terme de l’IA et des actifs crypto est arrivée à son terme. Certains actifs de qualité pourraient au contraire offrir des opportunités au comptant à long terme dignes d’intérêt.

I. Trois raisons derrière cette chute brutale

1️⃣ Les élections de mi-mandat américaines modifient les anticipations d’investissement dans l’IA

Les démocrates ont remporté le contrôle des deux chambres du Congrès. Le marché craint que la construction de centres de données, l’approvisionnement en énergie et les investissements dans les infrastructures d’IA ne soient soumis à une réglementation plus stricte à l’avenir.

Mais ce n’est que le déclencheur. La question de fond est de savoir si les dépenses d’investissement massives dans l’IA peuvent réellement se traduire par des revenus et des bénéfices durables. Lorsque le marché commence à remettre en question le rendement des investissements, les valorisations peuvent être réévaluées.

2️⃣ L’industrie de l’IA passe des promesses à l’épreuve de la rentabilité

Par le passé, le marché était prêt à payer des valorisations élevées pour la croissance de l’IA, mais les institutions s’intéressent désormais davantage aux commandes, aux revenus, aux bénéfices et aux flux de trésorerie.

La demande de puces pourrait rester forte à long terme, mais la construction de centres de données nécessite des financements considérables. Le coût du financement, l’approvisionnement en énergie, les autorisations de construction et le délai de retour sur investissement peuvent tous influer sur la vitesse d’expansion du secteur.

L’IA n’a pas disparu ; le marché exige simplement désormais des entreprises qu’elles démontrent leur véritable capacité à générer des bénéfices.

3️⃣ La chute des actions américaines s’ajoute aux liquidations liées à l’effet de levier sur le marché crypto

L’effondrement des valeurs technologiques américaines a rapidement réduit l’appétit pour le risque. Selon des données de CoinGlass citées par CoinDesk, plus de 1 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées sur le marché crypto au cours des dernières 24 heures, les positions longues représentant la grande majorité des liquidations.

Mais le marché crypto était déjà sous pression, avec notamment des sorties de fonds des ETF et une contraction de l’offre de stablecoins. La baisse des actions américaines a servi de catalyseur, tandis que les liquidations liées à l’effet de levier ont amplifié le recul.

II. Pourquoi le trader commence-t-il à s’intéresser aux opportunités au comptant à long terme ?

Ma logique est simple : une baisse des prix à court terme ne signifie pas la disparition de la valeur commerciale à long terme.

Pour NVDA, je surveille la demande et les commandes de puces d’IA ; pour GOOGL, l’activité cloud et la commercialisation de l’IA ; pour BTC et ETH, les flux de capitaux et le développement de l’écosystème ; pour HYPE, les revenus de la plateforme et la captation de valeur par le token.

Bien sûr, une forte baisse ne signifie pas que la valorisation est faible. Pour des actifs comme ANTHROPIC, dont la valorisation reste tributaire des anticipations du marché, il faut surtout surveiller le financement, le coût de la puissance de calcul et la concrétisation des revenus futurs.

III. Que va faire le trader ensuite ?

Je traite séparément les investissements au comptant et le trading de contrats :

• Au comptant : Je construis progressivement des positions sur les actifs de qualité auxquels je crois à long terme, en étalant les achats sur une période plus longue et sans miser lourdement d’un seul coup sur le point bas.

• Contrats : Je ne renforce pas aveuglément mes positions simplement parce qu’elles sont en perte, et je ne les conserve pas indéfiniment à tout prix. J’attends une stabilisation, une cassure et une confirmation lors du retour sur le niveau franchi, puis je cherche des opportunités dans le sens de la tendance.

• Gestion du risque : Si les fondamentaux évoluent ou si la structure des prix continue de se détériorer, je réévalue la situation au lieu de m’obstiner dans mon jugement initial.

Ce soir à 21:30, heure de Pékin, les États-Unis publieront également le rapport sur l’emploi non agricole d’octobre. Ces données pourraient peser davantage sur les anticipations de baisse des taux de la Fed et sur l’évolution des actifs risqués.

Selon le trader, cette correction mérite d’être suivie de près, mais il est encore trop tôt pour déclarer que le point bas est atteint.

Ne pas deviner le sommet ni le point bas, ne pas courir après la première grande bougie haussière. La macro donne la direction, la structure détermine le point d’entrée.

Comment comptez-vous réagir à cette forte baisse ?

A. Constituer progressivement des positions au comptant

B. Réduire les positions et attendre une confirmation

C. Rester baissier et attendre que le marché touche le fond

D. Rester temporairement à l’écart et attendre un signal

Laissons le marché apporter la réponse au lieu de le prédire !

(Opinions personnelles, à titre d’échange uniquement ; ne constitue pas un conseil en investissement.)