Les anticipations d’une hausse des taux en décembre se renforcent ! Si le rapport sur l’emploi non agricole est excellent, la Fed aura-t-elle encore une raison d’attendre ?

Ce qui préoccupe le plus la Fed actuellement, ce n’est peut-être pas une économie trop faible, mais une économie trop résistante ! Si le marché de l’emploi continue de faire preuve de résilience, tandis que la consommation et les salaires restent dynamiques, le ralentissement de l’inflation pourrait devenir encore plus difficile. Le débat sur une hausse des taux en décembre gagnerait alors naturellement en intensité. Toutefois, la décision de relever les taux ne se prend pas à main levée sur la seule base des chiffres de l’emploi : il faut aussi tenir compte de l’évolution de l’inflation, des conditions financières et de la capacité de l’économie à encaisser le choc. Un marché de l’emploi solide est un bon point, mais il ne vaut pas avis automatique de hausse des taux. Le marché a besoin d’une évaluation d’ensemble, pas de s’emballer collectivement à la vue d’un bon chiffre. Garder son sang-froid, voilà une leçon essentielle pour les investisseurs.$GT

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