#Gate上线台股交易 #每周来晒 Si l’on pouvait investir dans des actions taïwanaises avec des USDT et n’en choisir qu’une, je miserais plutôt sur TSMC (2330), à condition de conserver ses titres à long terme et d’investir progressivement.

Pourquoi choisir TSMC
· Une position centrale dans le secteur : les procédés de fabrication avancés et le packaging avancé CoWoS sont des maillons essentiels de la production en série de puces IA.
· Une croissance plus prévisible : l’entreprise maintient ses dépenses d’investissement annuelles entre 60 et 64 milliards de dollars et prévoit une hausse d’environ 44 % de son chiffre d’affaires en dollars en 2026 par rapport à l’année précédente.
· Des bénéfices plus stables : par rapport aux titres portés par des thèmes d’investissement, TSMC est mieux placée pour convertir la demande en IA en chiffre d’affaires et en bénéfices réels.

MediaTek offre un potentiel de hausse plus important, notamment grâce à des projets de puces développées en interne, comme les TPU de Google. UBS prévoit que ses ventes liées aux TPU passeront de 2,113 milliards de dollars en 2026 à 18 milliards de dollars en 2027. Toutefois, le calendrier de concrétisation dépend de la part des puces développées en interne par les clients, de l’arrivée de nouveaux fournisseurs et des rendements de production ; le cours de l’action devrait donc aussi être plus volatil.

Autres titres de la chaîne d’approvisionnement
Pour diversifier le risque lié à une position concentrée sur TSMC, deux catégories de titres peuvent être envisagées :
· Delta Electronics : la demande d’alimentations pour serveurs IA en bénéficie directement ; l’électronique de puissance représente désormais 54 % de son activité.
· Unimicron : l’offre et la demande de substrats ABF sont tendues, ce qui confère une plus grande sensibilité des prix et des marges brutes.

Toutefois, l’ensemble de la chaîne du matériel IA connaît actuellement une réévaluation des valorisations. Le 3 novembre, TSMC a perdu 1,5 % et MediaTek 7,43 % ; le marché réévalue actuellement le rythme auquel les dépenses d’investissement dans l’IA porteront leurs fruits.

Dans l’ensemble, je privilégierais TSMC comme position principale, avec MediaTek en position satellite à fort potentiel. Si vous ne deviez en choisir qu’une, optez pour TSMC ; si votre capital le permet, prenez TSMC comme position de base et ajoutez un titre de la chaîne d’approvisionnement pour obtenir une répartition plus équilibrée. $TSM