#Gate上线台股交易 Potentiel à long terme dans l’IA : je mise davantage sur TSMC, puis sur MediaTek, et Foxconn arrive en troisième position. Ces trois entreprises occupent respectivement des positions clés dans les infrastructures de fabrication, la conception de puces et l’assemblage de systèmes.

TSMC Le profil le plus prévisible
Les puces d’IA se concentrent de plus en plus sur les procédés de pointe et le conditionnement avancé, ce qui confère à TSMC un pouvoir de fixation des prix et de répartition des capacités. Au troisième trimestre 2026, son chiffre d’affaires a progressé de 50.9% sur un an, et ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires annuel en dollars ont été relevées à environ 44 % ; les dépenses d’investissement devraient atteindre 60 à 64 milliards de dollars.
Son avantage tient à la diversité de sa clientèle : ses résultats ne dépendent pas d’un seul produit. Les principaux risques sont les coûts des usines à l’étranger, les difficultés liées à la montée en cadence des procédés nanométriques et le poids des dépenses d’investissement constamment élevées sur les marges.

MediaTek Le potentiel de hausse le plus important
MediaTek délaisse progressivement les puces pour téléphones mobiles au profit des puces personnalisées pour centres de données. Son premier ASIC d’IA a été expédié en petite série en septembre 2026, avec un objectif de chiffre d’affaires de 2.5 milliards de dollars au quatrième trimestre ; la direction vise environ 16 milliards de dollars en 2027. Cette activité connaît une croissance rapide, mais ses retombées ne se concrétiseront que plus tard. Le rendement de fabrication du premier produit, le rythme des livraisons et l’avancement de la production en série pour le deuxième client auront tous un impact significatif sur la valorisation.

Foxconn Les commandes les plus solides
L’avantage de Foxconn réside dans les racks de serveurs d’IA et la fabrication de systèmes complets. Au deuxième trimestre 2026, son bénéfice net a progressé de 35% sur un an, et les expéditions de racks de serveurs d’IA devraient doubler sur l’ensemble de l’année ; la direction indique que les capacités de production des 18 prochains mois sont déjà pratiquement toutes réservées. Son point faible est une marge opérationnelle relativement basse, ainsi qu’une plus grande dépendance aux dépenses d’investissement des fournisseurs de services cloud. Lorsque la demande est très forte, le marché s’intéresse aussi davantage à sa capacité à transformer la croissance du chiffre d’affaires en croissance des bénéfices.

Analyse et approche
· Position centrale à long terme : TSMC ; plus les infrastructures d’IA se généralisent, plus elle a de chances de conserver une part de marché stable.
· Position de croissance : MediaTek, à suivre en fonction des expéditions réelles d’ASIC d’IA et de l’amélioration des marges.
· Indicateur de validation du secteur : Foxconn ; la visibilité sur les commandes est élevée, mais l’entreprise convient davantage comme indicateur d’observation du segment de la fabrication.

À ce stade, je considère TSMC comme « l’infrastructure de la vague de l’IA », MediaTek comme « une variable à forte croissance » et Foxconn comme « un validateur de la demande ».$TSM