La plupart des gens attendent une cassure à la hausse, mais je pense que le marché va d’abord baisser — cette hausse sans volume est trompeuse et finira tôt ou tard par devoir être confirmée par les volumes. En bref, une hausse sans volume, c’est quand le prix grimpe sans que les volumes de transactions augmentent en parallèle. C’est comme une voiture qui accélère alors que le réservoir est vide : elle peut avancer à court terme, mais sa capacité à tenir dans la durée et à trouver des acheteurs reste douteuse.

Revenons sur l’évolution récente : les prix ont grimpé sans que les volumes suivent, ce qui est typique d’une hausse artificielle. Par exemple, plusieurs séances consécutives dans le vert, avec de beaux gains en cours de journée, mais des volumes inférieurs de 20 à 30 % à ceux de la vague haussière précédente, et aucune confirmation par une hausse des volumes lors du franchissement d’un niveau clé. Ce mouvement ressemble davantage à une lutte entre les capitaux déjà présents sur le marché qu’à une arrivée de nouveaux fonds. Du point de vue de la gestion des risques, ce genre de configuration est particulièrement trompeur : elle donne d’abord l’impression que la cassure est imminente, puis les acheteurs qui se ruent sur le marché arrivent, avant que les prix ne chutent brutalement. Le repli est souvent plus rapide que la hausse. Ma discipline est simple : je place d’abord mon stop-loss. Plus la hausse est rapide, moins j’ose courir après. Je préfère attendre un pullback de confirmation — par exemple vers un précédent sommet, un gap ou une moyenne mobile — et envisager une entrée seulement si les volumes diminuent et que les prix cessent de baisser, plutôt que de ramasser le dernier bâton au plus fort de l’euphorie. Dans le passé, les cassures vraiment saines dans des configurations similaires s’accompagnaient généralement d’une hausse des volumes et d’un pullback qui ne passait pas sous le niveau de cassure. Sans confirmation par les volumes, les chances de réussite d’une cassure sont moindres.

De nouveaux projets continuent d’apparaître. Par exemple, le testnet d’Elysium, un Layer 2 développé par Kinetiq pour l’écosystème Hyperliquid, est gratuit, prend une dizaine de minutes par jour et vise un lancement du mainnet en novembre 2026. J’ai regardé la procédure : il s’agit essentiellement de récupérer des jetons de test, d’effectuer quelques interactions, puis de revenir le lendemain pour valider sa participation. Le coût est quasiment nul, ce qui en fait un bon projet à observer à faible coût. Difficile de dire s’il est encore tôt, mais comme ça ne coûte rien, autant garder la tête froide et le traiter comme un devoir, pas comme une conviction : y consacrer un créneau fixe chaque jour, noter les interactions et les retours, sans augmenter sa position ni s’emballer sous l’effet de l’engouement de la communauté. L’intérêt, c’est de m’aider à rester attentif aux nouveaux flux de capitaux, pas de prendre des décisions à ma place.

Alors, pas besoin de tirer de conclusions trop vite : on observe au fil de l’évolution. Si les volumes augmentent et que le pullback est confirmé, j’ajusterai ma stratégie ; tant que les volumes ne sont pas là, courir après la hausse n’offre pas un rapport rendement-risque intéressant.