#美国中期选举进入最后冲刺 Pour les élections de mi-mandat, voici mon analyse : les actions américaines réagiront le plus directement, suivies de l’or, tandis que le BTC sera le plus volatil. Mais cette fois, il s’agira plutôt d’un « repricing à court terme » que d’une tendance à sens unique.

Le marché a déjà intégré dans les cours une victoire des démocrates à la Chambre des représentants. Le Sénat reste très disputé. Les véritables surprises pourraient donc venir du contrôle du Sénat, de l’ampleur de la majorité et d’éventuels retards dans le dépouillement.

Comment investir selon les trois scénarios
· Congrès divisé (scénario de base) : les possibilités d’expansion budgétaire seront limitées et les rendements des bons du Trésor américain subiront moins de pression. Les actions américaines devraient rester relativement stables, avec un rebond d’abord dans les valeurs technologiques ; l’or bénéficiera du soutien des taux d’intérêt réels ; le BTC suivra l’appétit pour le risque sur les marchés actions et pourrait rebondir, sans forcément atteindre de nouveaux sommets.
· Les démocrates remportent les deux chambres : le ralentissement budgétaire sera favorable aux bons du Trésor américain et à l’or, mais les inquiétudes concernant la réglementation de l’IA et les coûts des centres de données pèseront sur les valeurs technologiques. Les performances seront très contrastées au sein du marché actions américain ; l’or sera généralement plus stable, tandis que le BTC risque de baisser avec les actions.
· Les républicains gardent le contrôle des deux chambres : la poursuite des baisses d’impôts, des politiques énergétiques et de certaines mesures de déréglementation sera favorable aux valeurs financières, énergétiques et à une partie des infrastructures liées à l’IA. Mais le creusement du déficit et la hausse des anticipations d’inflation pourraient faire monter les rendements des bons du Trésor américain et peser sur les valeurs technologiques aux valorisations élevées.

Ma stratégie d’allocation : maîtriser d’abord les positions, puis attendre que les résultats se concrétisent
· Actions américaines : conserver une position neutre et ne pas parier sur un seul parti. Réduire l’effet de levier avant les élections et surveiller en priorité la capacité du S&P 500 à tenir ses niveaux de support clés. En cas de forte baisse, envisager des achats échelonnés de grandes valeurs technologiques aux bénéfices solides et de secteurs défensifs.
· Or : le maintenir comme valeur d’ancrage du portefeuille et en acheter lors des replis. Se concentrer sur les taux d’intérêt réels, le dollar et l’aversion au risque, plutôt que de miser uniquement sur le résultat des élections.
· BTC : position légère ou attentisme. Le bitcoin s’échange actuellement autour de 78 000 dollars ; le support se situe entre 76 000 et 77 000 dollars, et la résistance entre 80 000 et 84 000 dollars. La concentration des échéances d’options, conjuguée aux élections, pourrait amplifier la volatilité à court terme.

Plan de trading en trois étapes
1. Avant les élections : réduire l’effet de levier, conserver des liquidités et limiter les paris directionnels.
2. Une fois les résultats clarifiés : observer d’abord les rendements des bons du Trésor américain et le VIX. S’ils reculent, envisager de renforcer les positions ; s’ils continuent d’évoluer à des niveaux élevés, patienter.
3. Une fois la tendance confirmée : privilégier les grandes valeurs technologiques aux bénéfices solides pour les actions américaines ; acheter l’or progressivement lors des replis ; attendre que le BTC franchisse et tienne les 80 000 dollars avec des volumes en hausse, ou qu’il passe clairement sous les 76 000 dollars, avant de prendre position.

La nuit des élections, se protéger de la volatilité ; une fois les résultats connus, surveiller l’appétit pour le risque ; à moyen et long terme, revenir aux fondamentaux que sont l’inflation, la Fed et les bénéfices. $BTC