Apple a repris la première place mondiale en capitalisation boursière, avec 5,03 billions de dollars contre 4,94 billions pour Nvidia. L’écart est infime : environ 90 milliards de dollars, soit moins de 2 %. Au vu des fluctuations quotidiennes de ces deux actions, il pourrait être comblé en une séance, voire en une demi-séance. Il faut toutefois nuancer la portée de cette première place : ce n’est pas tant Apple qui a fortement progressé que Nvidia qui a reculé et lui a cédé la place. Récemment, Apple n’a pas été portée par un récit particulièrement spectaculaire ; sa valorisation tient plutôt aux rachats d’actions, à la résilience de ses activités de services et à son statut de valeur défensive. Nvidia, de son côté, a subi des prises de bénéfices après une forte hausse continue. Le marché est partagé sur les dépenses d’investissement dans l’IA et sur l’absorption de sa valorisation ; au premier repli de son cours, le classement des capitalisations a changé.

La question clé, maintenant, est de savoir si Apple peut rester au-dessus de cette ligne de tendance. Par ligne de tendance, on peut entendre la borne basse du canal haussier récent ou un support important, comme la moyenne mobile à 20 jours ou la zone des derniers creux. Si le cours tient, cela montre que les investisseurs sont encore prêts à acheter à ce niveau : la première place pourrait alors passer d’un « cadeau reçu passivement » à une position solidement établie. S’il ne tient pas, il faut se méfier d’une fausse cassure : le cours grimpe juste le temps de prendre la pose, puis retombe dans sa fourchette, laissant les acheteurs entrés trop haut coincés au sommet. Ce genre d’alternance à la première place des capitalisations n’a rien d’inhabituel. Le classement n’est qu’un résultat ; la tendance et les volumes sont les vrais signaux de confirmation.

À propos des stop-loss, la dernière fois, le mien a été déclenché et le marché est reparti aussitôt : je l’avais placé juste sous le dernier creux, une longue mèche l’a touché en séance, puis le cours a clôturé au-dessus et a ensuite poursuivi sa hausse. Depuis, j’ai la main qui tremble au moment de fixer un stop-loss. Ce n’est pas une question de superstition, mais de mauvais ajustement entre le niveau choisi et la volatilité. Soit on place le stop-loss au-delà de la structure de marché, soit on réduit sa taille de position ; il ne faut pas laisser une seule mèche décider si l’on a raison ou tort. Si vous avez quelque chose à ajouter, rendez-vous dans les commentaires.