#美联储继续按兵不动 #中期选举 La forte baisse des actions américaines à l’approche des élections de mi-mandat : que nous réserve novembre ?

Lors des deux derniers jours de Bourse d’octobre, le marché américain a soudainement subi une vague de ventes massives. Le 30 octobre, le Nasdaq a chuté de 2,86 % en une seule séance, le S&P 500 a reculé de 1,82 % et le Dow Jones de 1,09 %. Le Nasdaq a ainsi enregistré sa plus forte baisse journalière depuis juin et a également perdu 5,3 % sur l’ensemble du mois d’octobre, soit sa pire performance mensuelle depuis mars 2025.

Les résultats financiers des géants de la tech ont déclenché cette baisse. Les performances d’Alphabet, la maison mère de Google, et d’Amazon n’ont pas entièrement répondu aux attentes du marché. Intel, de son côté, a vu son action plonger de près de 29 % en une seule séance, en raison de prévisions de résultats décevantes. Les investisseurs commencent à réexaminer une question : quand les investissements de plusieurs centaines de milliards de dollars dans l’IA se transformeront-ils véritablement en bénéfices ?

Alors que le sentiment du marché se refroidit nettement, un autre événement majeur approche à grands pas : les élections américaines de mi-mandat auront lieu le 3 novembre. Cela ajoute une dimension politique aux perspectives boursières de novembre. Fait intéressant, les données historiques envoient un signal relativement optimiste : en année électorale, les marchés boursiers américains ont tendance à faire mieux que prévu en novembre. D’un côté, les valeurs technologiques chutent et la logique des investissements dans l’IA est mise à l’épreuve ; de l’autre, les statistiques historiques montrent que les marchés ont tendance à être relativement vigoureux après les élections. Alors, en novembre 2026, les actions américaines poursuivront-elles leur récente correction, ou pourraient-elles rebondir une fois les résultats électoraux connus ? Cette fois encore, les tendances historiques se vérifieront-elles ?

I. Historiquement, les actions américaines ont tendance à mieux se comporter après les élections de mi-mandat

Selon une étude de JPMorgan publiée le 7 octobre 2026, depuis 1950, le S&P 500 a enregistré un rendement positif au cours des 12 mois suivant chaque élection américaine de mi-mandat. La hausse moyenne sur les 12 mois suivant les élections est d’environ 15 %. Le rendement moyen du quatrième trimestre des années d’élections de mi-mandat est d’environ 6,6 %. Par ailleurs, les données de Hartford Funds montrent que depuis 1950, le S&P 500 a progressé en moyenne d’environ 15,17 % au cours de l’année suivant les élections de mi-mandat, contre environ 7,30 % en moyenne les autres années. Les données historiques font donc clairement ressortir une tendance : avant les élections, les marchés sont facilement affectés par l’incertitude politique, tandis qu’après leur tenue, ils connaissent souvent une période relativement vigoureuse.

II. Pourquoi les actions américaines ont-elles tendance à monter après les élections de mi-mandat ?

Trois raisons principales l’expliquent.

1. La baisse de l’incertitude politique

L’incertitude est l’un des facteurs que les marchés apprécient le moins.

Avant les élections, les investisseurs doivent se demander si le contrôle du Congrès va changer, si de nouvelles politiques fiscales seront adoptées, si les dépenses publiques seront ajustées et si le secteur technologique fera l’objet d’une réglementation plus stricte.

Une fois les résultats annoncés, les anticipations concernant certaines politiques s’éclaircissent progressivement, ce qui permet aux investisseurs de réévaluer les bénéfices des entreprises et les perspectives économiques.

2. Un Congrès divisé peut favoriser la stabilité des politiques

Lors des élections américaines de mi-mandat, le parti du président perd souvent des sièges au Congrès. Si les deux partis se partagent le contrôle de la Maison-Blanche et du Congrès, l’adoption de lois importantes peut devenir plus difficile. Cela peut sembler défavorable à la mise en œuvre des politiques, mais pour les marchés des capitaux, cela signifie aussi que le risque de changements soudains de certaines politiques majeures diminue. Cela ne signifie toutefois pas qu’un Congrès divisé profite nécessairement aux marchés boursiers.

3. Le marché se recentre sur les fondamentaux économiques

Après les élections, l’attention du marché se reporte généralement sur la politique de taux de la Réserve fédérale, l’évolution de l’inflation, les bénéfices des entreprises, le rendement des investissements dans l’IA, ainsi que les données américaines sur l’emploi et la consommation. Ce sont ces facteurs qui déterminent les performances des actions américaines à moyen et long terme.

III. Qu’est-ce qui rend les élections de mi-mandat de 2026 particulières ?

Les élections américaines de mi-mandat auront lieu le 3 novembre 2026.

Cette élection concernera les sièges suivants : les 435 sièges de la Chambre des représentants ; 35 sièges au Sénat ; et les postes de gouverneur dans 39 États et territoires.

Le marché s’intéresse particulièrement à la possibilité que les démocrates reprennent le contrôle de la Chambre des représentants. Selon un article de Reuters du 30 octobre, outre les élections de mi-mandat, les investisseurs suivent de près le rendement des investissements dans l’IA, les résultats financiers des géants de la tech et les données sur l’emploi. Cela signifie que le marché américain est confronté en 2026 à plusieurs facteurs déterminants, et pas seulement aux élections.

IV. À garder à l’esprit : les tendances historiques ne garantissent pas une hausse à l’avenir

Un point mérite ici une analyse approfondie. Une étude de BlackRock publiée en octobre 2026 indique que les actions américaines ont historiquement affiché des performances relativement faibles pendant les années d’élections de mi-mandat. Cependant, au cours des six mois suivant les élections, le S&P 500 a progressé en moyenne de 14,1 %. À titre de comparaison, la hausse moyenne sur la même période lors des années sans élections de mi-mandat était de 5,7 %. Cela dit, les tendances statistiques passées ne se traduisent pas directement en rendements futurs.

En particulier, les marchés américains sont aussi confrontés en 2026 à plusieurs difficultés spécifiques : les dépenses d’investissement dans l’IA continuent d’augmenter, mais leur rendement reste incertain ; les valorisations des géants de la tech sont élevées et le marché se montre moins tolérant vis-à-vis des résultats financiers ; la politique monétaire de la Réserve fédérale reste un facteur important pour les marchés. Si les résultats des élections font naître de nouvelles anticipations en matière de politique commerciale, budgétaire ou réglementaire, le marché pourrait connaître de fortes fluctuations.$NAS100