1 800 milliards de dollars se sont évaporés en une journée : la pression vendeuse a vraiment été violente. Le Nasdaq a plongé de près de 3 % en une séance, et le S&P 500 n’a pas résisté à une baisse de 1,8 %. Cette semaine, les valeurs technologiques souffrent, surtout celles liées à l’IA : après leur envolée, elles ne font pas dans la demi-mesure quand vient le moment de rendre leurs gains. Parmi les grandes capitalisations, les anciens meneurs de la chaîne de valeur de l’IA, comme Nvidia, AMD et Broadcom, ont tous reculé. Les géants technologiques comme Microsoft et Apple ont également subi des pressions, ce qui a naturellement entraîné une chute rapide des indices. Une perte de 1 800 milliards de dollars de capitalisation en une journée montre qu’il ne s’agit pas d’un simple rééquilibrage ponctuel : l’appétit pour le risque s’est nettement refroidi à court terme.

En tant que trader de moyen terme, ce genre de baisse me rassure plutôt. C’est la marge créée par la baisse qui permet d’acheter à bon compte ; courir après les cours, voilà ce qui fait vraiment perdre de l’argent. Une chute brutale peut faire peur, mais elle permet au moins de dégonfler en partie les valorisations excessives et les positions surchargées. On pourra ensuite trouver des points d’entrée plus confortables. Avec la hausse de la volatilité sur les options, les vendeurs de primes ont sans doute des sentiments mitigés aujourd’hui : la hausse de la volatilité renchérit les primes, mais accroît aussi la pression sur les marges et le risque de pertes. Avec une position un peu trop importante, on peut vite se retrouver coincé.

Avant le halving, $BTC connaît toujours une période de consolidation latérale. C’est pareil pour les valeurs technologiques américaines : après une chute brutale, elles devraient probablement marquer une pause. Historiquement, la reprise après une forte baisse se fait rarement d’un seul trait : on voit souvent un rebond technique, puis une phase de fluctuation, avant d’attendre une contraction des volumes pour confirmer le mouvement. Inutile de tirer des conclusions trop vite : observons l’évolution et attendons que les volumes diminuent.