HYPE s’échange autour de 91.64 dollars, en baisse de 4.10 pour cent sur les dernières 24 heures. Il a touché un plus bas de 88.50 dollars après avoir testé un plus haut de 96.61 dollars. Ce repli intervient après une forte hausse en début de semaine. Le jeton s’est brièvement rapproché de son record, autour de 98 dollars.

Cette hausse a suivi une annonce majeure. Intercontinental Exchange, la société mère de la Bourse de New York, s’associe à Trade xyz pour créer un marché réglementé de contrats à terme perpétuels aux États-Unis. L’investisseur chevronné Stanley Druckenmiller a révélé une position dans Trade xyz. Si la Commodity Futures Trading Commission donne son approbation, la plateforme proposerait des échanges 24 heures sur 24 dans les cryptomonnaies, les actions, les matières premières et les devises. Il s’agit encore d’un projet à un stade précoce, sans calendrier confirmé.

Les données on-chain apportent un éclairage supplémentaire. Le Hyperliquid Assistance Fund, le véhicule chargé de mettre en œuvre la stratégie de rachat et de destruction, a récemment ajouté 60,000 HYPE à un prix moyen proche de 91.8 dollars. Il détient désormais environ 48.38 millions de HYPE, pour un coût total proche de 1.3 milliard de dollars. Les ETF spot américains suivant HYPE ont également enregistré environ 3.7 millions de dollars d’entrées nettes en une seule journée, le 29 octobre, le produit Bitwise étant le seul à afficher des entrées. Les flux quotidiens restent modestes.

Le risque lié à l’effet de levier est bien réel. Un trader connu sous le nom de Machi a été liquidé huit fois en six heures sur Hyperliquid, laissant seulement 1.50 dollar sur son compte. Cela montre à quelle vitesse des conditions volatiles peuvent anéantir des positions à fort effet de levier.

Les marchés surveillent le processus réglementaire et cherchent à savoir si ces canaux institutionnels se traduiront par une demande durable. Si la CFTC approuve la plateforme et que les entrées dans les ETF se poursuivent, l’écosystème pourrait bénéficier d’un soutien accru. Si le projet s’enlise ou que la pression vendeuse s’intensifie, la volatilité pourrait rester élevée. Les deux scénarios restent possibles.

Qu’est-ce qui compte le plus pour vous ici : les progrès réglementaires ou les flux on-chain ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. #HYPERalliesAgainstTheMarket
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