#MicrosoftAzureGrows48%

Vous avez peut-être vu cette semaine les gros titres sur les dépenses liées au cloud et les coûts de l’IA. Microsoft vient de publier ses résultats du premier trimestre de son exercice financier, pour la période close le 30 septembre 2026. Le chiffre d’affaires d’Azure a augmenté de 48 pour cent, à 33.17 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires total a progressé de 19 pour cent, à 92.28 milliards de dollars.

Cette croissance s’explique par une forte demande persistante en puissance de calcul pour l’intelligence artificielle. Microsoft a consacré 45.2 milliards de dollars aux dépenses d’investissement et aux contrats de location-financement au cours du trimestre. Ces dépenses ont augmenté d’environ 30 pour cent par rapport à l’année précédente. Malgré ces coûts élevés, l’entreprise a généré 18.63 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. C’est environ 10 milliards de dollars de plus que prévu par les analystes, même si ce montant est inférieur de 27 pour cent à celui du même trimestre de l’an dernier.

Pour vous, cela compte, car Microsoft suit une voie différente de celle d’autres géants de la technologie. Alphabet a déclaré un flux de trésorerie disponible négatif de 9.07 milliards de dollars sur la même période. Meta a également fait état d’un flux de trésorerie disponible négatif. Microsoft investit massivement dans l’infrastructure de l’IA, mais génère toujours des liquidités après ces investissements.

Les marchés scrutent les prévisions pour le prochain trimestre. Microsoft s’attend à une croissance d’Azure comprise entre 49 et 50 pour cent. L’entreprise a également prévu un chiffre d’affaires total compris entre 96 milliards et 97.1 milliards de dollars. Les analystes soulignent que si la demande dans le cloud reste forte et que les dépenses sont maîtrisées, ce modèle pourrait soutenir le sentiment du marché. Si les coûts augmentent plus vite que le chiffre d’affaires, la pression pourrait revenir.

Qu’est-ce qui compte le plus pour vous ici : le taux de croissance d’Azure ou le flux de trésorerie disponible positif ? Je conserve mes positions et je surveille le marché.
Ceci ne constitue pas un conseil financier.
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