#Gate广场万圣节 Pourquoi ne peut-on pas acheter systématiquement au plus bas ?

I. La raison fondamentale : il est très difficile d’anticiper le point bas
Ce que vous prenez pour un point bas n’est peut-être qu’une pause dans la baisse. Après une certaine chute, le cours semble avoir beaucoup baissé et sa valorisation paraît faible. Vous pensez acheter à bon prix, mais il ne s’agit peut-être que d’un répit avant une nouvelle forte baisse.
Dans une tendance baissière, une bougie rouge peut être suivie d’une autre : il y a toujours un point bas plus bas. Le plancher du marché n’est pas un prix précis ; c’est souvent une zone qui se forme avec le temps. Tant qu’il n’est pas confirmé, tout ce qui « semble ne plus pouvoir baisser » n’est qu’une illusion.
Les fondamentaux peuvent continuer de se dégrader. Beaucoup d’investisseurs qui cherchent à acheter au plus bas ne regardent que l’ampleur de la baisse sur le graphique, en négligeant les facteurs fondamentaux : changement de la dynamique du secteur, contraction de la demande ; baisse continue des bénéfices de l’entreprise et aggravation des pertes ; crise de la dette ou mesures défavorables. Si les fondamentaux continuent de se détériorer, il n’y a pas de plancher : le cours peut encore baisser. Une valorisation faible peut le devenir davantage.
Le coût du temps est un piège invisible. Même si vous achetez près du véritable point bas, le cours peut stagner pendant des années. Votre capital reste immobilisé et vous passez à côté d’autres occasions ; la pression psychologique s’accumule jusqu’à ce que vous finissiez par vendre à perte. Beaucoup de ceux qui cherchent à acheter au plus bas ne perdent pas à cause d’une chute brutale, mais parce qu’ils craquent psychologiquement après une longue période de stagnation.

II. Sur le plan humain : l’envie d’acheter au plus bas relève essentiellement de deux formes d’avidité :
Vouloir acheter au point le plus bas et espérer que le cours se retourne immédiatement pour gagner rapidement ;
Penser qu’après avoir beaucoup baissé, le cours doit rebondir, et supposer subjectivement que le marché « devrait cesser de baisser ». Le marché ne suit pas vos souhaits. Se précipiter sur une bonne affaire, c’est « vouloir obtenir » : on cherche à tout prix à mettre la main sur des titres à un prix inférieur à celui auquel les autres peuvent les acheter. Cette obsession mène le plus facilement à de lourdes pertes.
Chapitre 48 du Dao De Jing : « Celui qui s’affaire n’est pas à même de gouverner l’empire. » Appliqué au trading : imaginer subjectivement que le marché a atteint son point bas et intervenir de force, c’est « agir à tort et à travers ». Une véritable occasion se présente lorsqu’on attend la confirmation des signaux pour intervenir dans le sens de la tendance, et non lorsqu’on tente d’attraper un couteau qui tombe à contre-tendance.

III. Les risques liés aux règles de trading
Une tendance baissière a une forte inertie. Une fois installée, elle tend à se renforcer d’elle-même. Pendant une baisse, la plupart des rebonds sont temporaires et attirent les acheteurs pour leur vendre des titres. C’est ce qu’on appelle « attraper un couteau qui tombe » : le saisir à mains nues risque de blesser.
Mauvaise maîtrise de la taille de position. En voyant une forte baisse, on pense qu’une occasion se présente et on investit lourdement pour acheter au plus bas. Si le cours continue de baisser, les pertes s’accroissent rapidement, sans marge d’erreur.
Risque de liquidité. Certaines actions tombent à des niveaux bas tandis que les volumes d’échange se contractent. Au moment de vendre pour couper ses pertes, il peut être impossible de trouver un acheteur ; en cas de mauvaise nouvelle majeure, le titre peut enchaîner les séances à la limite de baisse autorisée.

IV. Qu’est-ce qui constitue une « occasion d’achat près du point bas » (et non un achat au plus bas à l’aveugle) ?
Il ne s’agit pas de deviner le point bas, mais d’attendre la convergence de plusieurs signaux :
Stabilisation des fondamentaux : les résultats ne continuent plus de se dégrader ;
Signaux des flux de capitaux : stabilisation avec une hausse des volumes, sans nouveau plus bas ;
Épuisement de la peur : les mauvaises nouvelles se concrétisent à répétition et le marché ne panique plus ;
Un seuil de perte clairement défini : avant d’entrer, décidez que vous sortirez sans condition si le cours continue de franchir des seuils à la baisse.
Pour résumer : acheter au plus bas (deviner le point bas à contre-tendance) = agir à tort et à travers ; attendre la confirmation du point bas, puis se positionner dans le sens de la tendance = ne rien forcer tout en laissant les choses suivre leur cours.

Bref résumé
On ne peut pas acheter systématiquement au plus bas parce que : le point bas est impossible à prévoir avec précision et la baisse peut se poursuivre ; les fondamentaux peuvent continuer de se dégrader, et plus le cours baisse, plus sa valorisation peut sembler faible ; le coût du temps est considérable et peut pousser à vendre à perte après une longue attente ; l’envie d’acheter au plus bas vient de l’avidité et du désir de saisir le point le plus bas, ce qui revient à agir à tort et à travers à contre-tendance.