Alphabet a déclaré un chiffre d’affaires de 127,6 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 25 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de Google Cloud a plus que doublé pour atteindre 30,7 milliards de dollars, soit une hausse de 103 %. Le résultat opérationnel de Cloud est passé à 11,1 milliards de dollars, contre 3,6 milliards de dollars un an plus tôt. Malgré cela, les actions Alphabet ont chuté d’environ 8 % dans les échanges après la clôture.

Le bénéfice net a baissé de 25 % pour s’établir à 26,2 milliards de dollars. Le bénéfice par action s’est établi à 2,12 dollars, en dessous des attentes des analystes, proches de 3,00 dollars. L’entreprise a enregistré une perte de 8,7 milliards de dollars sur ses investissements en actions, ce qui a réduit le bénéfice par action de 0,55 dollar. Les dépenses d’investissement ont atteint 51,4 milliards de dollars, soit plus du double des 24 milliards de dollars dépensés un an plus tôt. Le flux de trésorerie disponible est devenu négatif, à -9,1 milliards de dollars.

Pour vous, cela met en évidence la tension entre la croissance et les dépenses. La demande pour les services cloud est forte, mais la construction des infrastructures nécessaires pour y répondre exige des investissements considérables. À court terme, ces dépenses pèsent sur les flux de trésorerie et les bénéfices.

Les marchés surveillent si ce cycle d’investissement peut générer des retours de trésorerie durables. Les analystes soulignent que les dépenses importantes des grandes entreprises technologiques sont devenues une préoccupation centrale. Si la croissance du cloud se poursuit et que les dépenses ralentissent, le sentiment pourrait s’améliorer. Si les coûts continuent d’augmenter plus vite que les revenus, la pression pourrait persister. Ces deux scénarios sont possibles.

Qu’est-ce qui compte le plus pour vous ici, la croissance du cloud ou le flux de trésorerie disponible négatif ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

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