ARM s’envole, NVIDIA devrait-elle aussi décoller ? L’euphorie autour des actions des fabricants de puces IA : ne nous réjouissons pas trop vite !

En voyant ARM grimper fortement, beaucoup d’investisseurs se demandent aussitôt : le marché des puces IA est-il sur le point de repartir de plus belle ? Faut-il aussi miser sur NVIDIA, AMD et Broadcom ?
Rangeons nos calculatrices pour l’instant. Même si les entreprises de la chaîne de valeur des puces IA sont étroitement liées, leurs modèles économiques, leurs valorisations et les besoins de leurs clients diffèrent. ARM tire principalement ses revenus de la concession de licences sur ses architectures de puces et des redevances ; les autres fabricants de puces peuvent, quant à eux, être plus directement exposés aux ventes de produits, aux commandes de centres de données et aux évolutions de la chaîne d’approvisionnement.
La hausse d’ARM peut donc améliorer le sentiment du marché à l’égard du secteur des semi-conducteurs, mais elle ne signifie pas automatiquement que toutes les actions liées à l’IA vont progresser.
Il faudra surtout surveiller si le rebond s’étend à davantage d’entreprises au-delà de quelques valeurs très prisées, ainsi que la poursuite des investissements des grands fournisseurs de services cloud dans les infrastructures d’IA. Si les dépenses d’investissement restent soutenues et que les perspectives de bénéfices des entreprises concernées s’améliorent, cette hausse reposera sur des fondamentaux solides.
À l’inverse, si les valorisations sont déjà très élevées et que les taux d’intérêt continuent de peser sur les valeurs de croissance, même la meilleure des histoires autour de l’IA risque de se heurter à la froideur du marché.
Mon avis : l’IA est une tendance de fond, pas un bouclier qui protège toutes les actions contre les baisses. Choisir le bon secteur n’est que la première étape ; le prix d’achat compte tout autant. $ARM

‌#Arm涨超6%领涨AI股