Les démocrates sont en tête, Trump remonte : ce que Wall Street redoute le plus, ce n’est pas le résultat, mais un brusque revirement des politiques !

Si l’on compare les élections de mi-mandat américaines à une grande émission de téléréalité, Trump se charge de faire parler de lui, les démocrates ajoutent du suspense, et Wall Street reste devant son écran à se demander : une fois l’émission terminée, mes actions vont-elles baisser ?

Les démocrates restent en tête dans les sondages d’ensemble sur les élections au Congrès, tandis que la cote de popularité de Trump est récemment remontée, ce qui rend difficile pour les marchés de miser à l’avance sur la configuration politique finale. Ce qui donne vraiment du fil à retordre aux investisseurs, c’est que le résultat des élections pourrait modifier la marge de manœuvre politique à l’avenir.

Si la composition du Congrès change, les ajustements fiscaux, le budget fédéral et le programme réglementaire pourraient tous faire l’objet de nouvelles négociations. Pour les entreprises, les politiques influent sur les bénéfices ; pour les investisseurs, les bénéfices influent sur les valorisations. Ainsi, une nouvelle politique qui semble lointaine peut, après quelques détours, se traduire par des chiffres rouges ou verts sur une application de trading.

Il en va de même pour les marchés des cryptomonnaies. Les signaux réglementaires, les règles applicables aux stablecoins et les anticipations concernant la législation sur les actifs numériques peuvent tous influer sur les valorisations du secteur et l’enthousiasme des institutions à y participer. Toutefois, des anticipations favorables ne garantissent pas une hausse immédiate ; il arrive même que le marché connaisse cette situation embarrassante où « la nouvelle est confirmée, mais le prix a déjà bougé ».

Je préfère donc considérer les élections de mi-mandat comme un amplificateur de la volatilité des marchés, et non comme le coup d’envoi d’une tendance à sens unique. Les investisseurs vraiment avisés ne se contentent pas de deviner qui va gagner : ils étudient aussi ce que le vainqueur pourra faire. Après tout, Washington s’occupe de voter, Wall Street de faire ses comptes, et les petits investisseurs naïfs redoutent surtout de se contenter du spectacle sans regarder la facture.$SHELL

‌#中期选举前民调再起变化