Les actions américaines doivent franchir trois obstacles cette semaine ! Rêves de baisses de taux, bulletin de notes du PIB et résultats des valeurs technologiques : qu’est-ce qui fera craquer Wall Street en premier ?

Les actions américaines vont passer une semaine difficile : il faut attendre la prise de parole de la Fed, surveiller le PIB et l’indice PCE américains, et digérer les résultats des géants de la technologie. C’est comme si, à peine sorti d’un examen de maths, un élève apprenait que les épreuves d’anglais, de physique et le bilan final l’attendent déjà !
Si la Fed adopte un ton accommodant et que l’inflation se révèle plus modérée que prévu, les anticipations d’assouplissement pourraient renaître, et les valeurs de croissance et technologiques pourraient souffler un peu. Mais si le PIB dépasse largement les attentes et que l’indice PCE refuse lui aussi de ralentir, les taux pourraient rester élevés plus longtemps, et les actions aux valorisations élevées devraient revenir sur terre.
Plus important encore, une économie robuste n’est pas forcément une bonne nouvelle pour la Bourse : une forte croissance peut soutenir les bénéfices des entreprises, mais aussi refroidir les anticipations de baisse des taux. Ce que le marché souhaite, c’est souvent éviter la récession tout en voyant l’inflation baisser — le vœu le plus gourmand qui soit.
Mon avis : les actions américaines pourraient d’abord connaître une divergence sectorielle ; les valeurs technologiques méritent particulièrement d’être surveillées. Ne vous contentez pas de suivre les hausses et les baisses des indices : regardez aussi les volumes, la performance des valeurs phares et les anticipations de taux.
En Bourse, le pire, ce n’est pas d’avoir de mauvaises notes, mais d’avoir de bonnes notes et de voir le professeur décider de donner encore plus de devoirs.
$AB

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