#美股财报季 Le marché ne veut plus payer pour que l’IA brûle du cash : les résultats des trois géants du cloud et la Fed décideront d’un rebond ou d’une forte baisse

Si vous suivez récemment les marchés américains, vous avez sans doute remarqué un changement : ces deux dernières années, dès qu’une action était liée à l’IA, son cours montait presque à coup sûr ; mais depuis cette semaine, les investisseurs se montrent plus sélectifs — parler d’IA ne suffit plus, il faut des résultats à l’appui.
Le déclencheur immédiat de ce changement a été la séance de la semaine dernière. Le Nasdaq a terminé la semaine en baisse, sa pire performance hebdomadaire depuis juin cette année, et a même enregistré en séance sa plus forte baisse quotidienne.
La raison est simple : les résultats de Meta et de Lam Research, un fabricant d’équipements pour semi-conducteurs, n’ont pas été à la hauteur des attentes. Le marché s’est alors demandé sérieusement, pour la première fois, quand les sommes investies par ces grands groupes dans l’IA commenceraient à rapporter. Et cette semaine, les résultats vont être publiés en masse.
Pourquoi cette semaine est si importante
Plusieurs événements majeurs se concentrent sur quelques jours :
Mercredi (10/28), après la clôture, Microsoft et Alphabet, la maison mère de Google, publieront leurs résultats le même jour ;
Jeudi (10/29), dans la nuit, la Fed annoncera sa décision sur les taux ; Amazon publiera ses résultats le soir même ;
Jeudi, les données américaines sur l’inflation PCE de septembre seront également publiées.
Autrement dit, les prévisions de résultats des trois géants du cloud, la position de la Fed et les données sur l’inflation seront communiquées en l’espace de deux jours. Elles doivent répondre à la même question : le repli récent des marchés américains est-il une correction normale ou le début d’une baisse plus importante ?
Quelques chiffres à surveiller
Wall Street estime actuellement que les principaux fournisseurs de cloud devraient consacrer environ 800 milliards de dollars aux investissements dans l’IA cette année. L’argent a déjà été dépensé ; le marché veut maintenant savoir quels rendements il produira.
Du côté de la Fed, elle ne devrait probablement pas relever ses taux en octobre, qui devraient rester entre 3.75%–4.00%, mais le marché attribue déjà une probabilité d’environ 72%–80% à une hausse en décembre. L’absence de hausse cette fois-ci ne signifie donc pas que la politique monétaire s’assouplira par la suite.
Un autre élément, moins souvent remarqué : selon certaines données, le levier financier global de Wall Street a déjà atteint 214%. Quand les marchés sont en pleine effervescence, le levier s’accumule discrètement ; si la tendance s’inverse, le désendettement peut à lui seul amplifier la volatilité.
Il y a aussi une bonne nouvelle : parmi les sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats du troisième trimestre à ce jour, la croissance des bénéfices en glissement annuel reste autour de 30%. Les fondamentaux ne sont pas en difficulté ; ce sont surtout les attentes, qui s’étaient emballées, qu’il faut maintenant concrétiser avec des résultats.
Cette semaine, l’important n’est donc pas de savoir si les cours vont monter ou baisser, mais de vérifier si les prévisions de dépenses et les signes de rentabilité annoncés par chaque entreprise sont cohérents.
Les principaux rendez-vous de la semaine
Microsoft, Google : 10/28 après la clôture, surveiller les investissements et les signes de rentabilité des activités cloud ;
Amazon : 10/29, surveiller le commerce de détail, AWS et la position du groupe sur ses dépenses d’investissement ;
Fed : 10/29 dans la nuit ; l’absence de hausse est largement anticipée, l’important sera de voir comment elle s’exprime au sujet de décembre ; PCE : 10/29, surveiller si l’inflation ravive les anticipations de hausse des taux ; en cas de volatilité accrue, prêter attention aux réactions en chaîne liées aux positions fortement endettées。#WCTCS9 #Gate广场万圣节