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La stratégie d’accumulation de Bitcoin de Strive : la prochaine vague d’achats par les entreprises pourrait-elle renforcer la position de marché du BTC ?

À mon avis, le dernier signal de Strive indiquant qu’elle continue d’accumuler du Bitcoin met en lumière une évolution importante des relations entre les bilans des entreprises et le marché des cryptomonnaies. Lorsqu’une société cotée en bourse continue d’accroître sa trésorerie en Bitcoin malgré une forte volatilité des prix, elle envoie un message quant à sa conviction à long terme. Toutefois, l’impact réel sur le marché dépendra de la quantité de Bitcoin achetée par Strive, du financement de ces achats et de la capacité des conditions générales du marché à soutenir une demande durable.

1. La trésorerie en Bitcoin de Strive s’accroît

Le PDG de Strive, Matt Cole, a indiqué que l’entreprise reste déterminée à augmenter ses avoirs en Bitcoin. Selon les chiffres fournis, Strive détenait environ 36,818 BTC à la mi-octobre 2026, après plusieurs achats importants au cours des dernières semaines.

À des cours du Bitcoin d’environ $79,500–$80,500, cette trésorerie représente une valeur estimée de $2.9–$3.0 milliards. Parmi les derniers achats déclarés figuraient 3,311 BTC, 2,822 BTC et 1,223 BTC, à des prix d’acquisition moyens compris entre environ $81,700 et $84,500.

Ces achats témoignent de l’ampleur de la stratégie de Strive, même si les prix d’acquisition plus élevés déclarés signifient également que ses avoirs les plus récents seraient en moins-value à un cours de marché proche de $80,000.

L’accumulation de l’entreprise a été soutenue par des opérations sur les marchés de capitaux, notamment environ $369 millions générés par l’exercice de bons de souscription et une offre d’actions privilégiées d’environ $630 millions. La question importante est désormais de savoir quelle part de ces capitaux disponibles sera finalement consacrée à des achats supplémentaires de Bitcoin.

2. Strive peut-elle dépasser les 40,000 BTC ?

La trésorerie de Strive serait passée d’environ 7,500 BTC au début de 2026 à 36,818 BTC, soit une croissance de plus de 380%.

Si la direction poursuit ses achats à un rythme soutenu, le seuil des 40,000 BTC semble à sa portée. À titre indicatif, au prix d’achat de $80,000, acquérir 3,182 BTC supplémentaires nécessiterait environ $254.6 millions.

Ce calcul montre pourquoi la capacité de financement est importante. Strive pourrait avoir accès à des capitaux supplémentaires, mais les fonds disponibles ne doivent pas être automatiquement considérés comme déjà affectés au Bitcoin.

L’ambition de l’entreprise de devenir le deuxième plus grand détenteur public de Bitcoin parmi les entreprises d’ici la fin de l’année dépendrait également des stratégies d’accumulation de ses concurrentes. Il s’agit d’un objectif, et non d’un résultat garanti.

3. Que pourrait signifier la poursuite des achats pour le Bitcoin ?

À mon avis, l’argument le plus convaincant en faveur d’une poursuite de l’accumulation par les entreprises est la possibilité de créer une source durable de demande.

L’offre en circulation de Bitcoin approche les 20.1 millions de pièces, tandis que son protocole limite l’émission de nouvelles unités. Si Strive achetait 500–1,000 BTC par semaine, cela représenterait environ 25,000–52,000 BTC par an, à condition que ce rythme reste constant.

De tels achats contribueraient à la demande, mais ne détermineraient pas à eux seuls l’orientation du Bitcoin. Les flux des ETF, le positionnement des investisseurs institutionnels, les ventes des détenteurs actuels, les liquidations sur les marchés dérivés et l’évolution de la conjoncture macroéconomique resteraient des facteurs importants.

Les achats importants pourraient apporter un soutien temporaire, en particulier lorsque la liquidité est plus faible. Néanmoins, l’accumulation par les entreprises ne garantit pas un rebond immédiat et n’empêche pas une correction plus marquée.

4. L’impact potentiel sur les actions ASST

Les actions ASST de Strive pourraient profiter d’une perception positive de l’expansion de sa trésorerie en Bitcoin, si les investisseurs y voient la preuve d’une exécution réussie et d’un positionnement à long terme renforcé.

Toutefois, l’action ne constitue pas simplement un substitut à la détention de Bitcoin. Son évolution peut aussi refléter les conditions de financement, le sentiment du marché, les charges d’exploitation, les dividendes des actions privilégiées et la prime ou la décote que les investisseurs appliquent à sa trésorerie.

L’émission de nouvelles actions peut financer des achats supplémentaires, mais aussi diluer les actionnaires existants. Les actions privilégiées entraînent des obligations de versement de dividendes qui doivent être gérées, quel que soit le cours du Bitcoin.

Par conséquent, les investisseurs devraient examiner le nombre de Bitcoin par action, les coûts de financement et la structure du capital de l’entreprise plutôt que d’évaluer ses perspectives uniquement en fonction du nombre de pièces qu’elle détient.

5. Des risques à ne pas négliger

À un cours de référence de $80,000, les 36,818 BTC de Strive vaudraient environ $2.945 milliards. Une baisse de 10% du Bitcoin réduirait cette valeur d’environ $294.5 millions, tandis qu’une baisse de 15% entraînerait une diminution d’environ $441.8 millions, sans tenir compte d’achats supplémentaires ou d’autres changements au bilan.

L’intention déclarée de la direction de maintenir une réserve couvrant 18 mois d’obligations de dividendes sur les actions privilégiées pourrait contribuer à gérer les tensions de financement à court terme. Toutefois, une réserve n’élimine pas le risque de marché et ne garantit pas un accès continu aux marchés de capitaux.

Si le Bitcoin reste faible, l’entreprise pourrait faire face à une baisse de la valeur de sa trésorerie, à un financement plus coûteux et à une marge de manœuvre réduite pour ses achats futurs.

6. Mes perspectives de marché

Je considère le signal de poursuite de l’accumulation de Strive comme favorable au récit de l’adoption institutionnelle du Bitcoin à long terme, mais les confirmations comptent davantage que les gros titres.

Les principaux éléments à surveiller sont les déclarations concernant les achats réellement effectués, l’évolution du nombre total de BTC détenus, le montant des capitaux déployés, les flux des ETF Bitcoin et la capacité du BTC à établir un support durable autour de la zone des $79,000–$80,000.

Si la demande des entreprises reste importante tandis que la pression vendeuse s’atténue, le Bitcoin pourrait consolider ses bases en vue d’un redressement. Si l’incertitude macroéconomique s’intensifie ou si les achats des entreprises ralentissent, la volatilité pourrait rester élevée.

Réflexions finales

La croissance de la trésorerie en Bitcoin de Strive illustre l’importance croissante de l’allocation du capital des entreprises sur le marché des cryptomonnaies. Dépasser les 40,000 BTC pourrait renforcer sa position parmi les entreprises cotées détentrices de Bitcoin, tandis que des achats supplémentaires pourraient contribuer à la demande globale de Bitcoin.

Toutefois, la conviction doit s’accompagner d’une exécution rigoureuse, d’un financement responsable et de déclarations transparentes. Pour moi, le signal le plus important n’est pas simplement que Strive souhaite acheter davantage de Bitcoin, mais qu’elle continue de l’accumuler de manière durable tout en maîtrisant la dilution des actionnaires et ses obligations financières.

Sur ce marché, la confiance à long terme compte, mais les achats vérifiés, les conditions de liquidité et une gestion rigoureuse des risques comptent encore davantage.

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