Les prix du pétrole s’envolent, et les actions américaines vont-elles payer le prix de l’inflation ? Cette fois, Wall Street risque de ne pas rire !

Les cours mondiaux du pétrole oscillent à des niveaux élevés, tandis que les risques géopolitiques continuent d’attiser les tensions. Pour les investisseurs du monde entier, c’est comme des montagnes russes : le pétrole grimpe, le portefeuille s’amenuise et les marchés perdent tous le sommeil.

Si les prix du pétrole restent élevés durablement, je pense que les actions américaines pourraient être les premières à subir la pression. La raison est simple : le pétrole n’est pas seulement le carburant des voitures, c’est aussi un facteur majeur des coûts dans l’aviation, la logistique, la chimie et l’industrie manufacturière. Quand le pétrole monte, les coûts des entreprises suivent. Si elles n’osent pas augmenter leurs prix, elles doivent absorber elles-mêmes la baisse de leurs marges. En clair, ce qui rapportait dix auparavant pourrait ne plus en rapporter que huit, tandis que les actionnaires devraient faire comme si tout allait bien.

Le problème est encore plus sérieux avec l’inflation. Si la hausse des prix de l’énergie continue de faire grimper le coût de la vie, la Fed pourrait avoir plus de mal à mettre en œuvre ses baisses de taux. Dès que les anticipations de taux prennent un tour plus restrictif, les valeurs technologiques à forte valorisation risquent particulièrement d’en faire les frais. Après tout, ce que les marchés redoutent le plus, ce ne sont pas les mauvaises nouvelles en soi, mais leur arrivée sans que les baisses de taux salvatrices se profilent à l’horizon.

Bien sûr, les compagnies pétrolières et certaines valeurs du secteur énergétique pourraient au contraire en profiter, et les actions américaines ne baisseront pas toutes de la même manière. Le véritable danger, c’est le cumul d’une hausse du pétrole, d’un ralentissement économique et de taux qui ne baissent pas.

À mon avis, si les prix du pétrole restent élevés, les actions américaines pourraient être les premières à subir une double épreuve : celle des valorisations et celle des bénéfices. La Bourse, cette vieille comédienne, joue d’ordinaire le rôle du marché haussier des valeurs technologiques ; avec un pétrole cher, elle peut à tout moment passer au film catastrophe sur la flambée des coûts.

Pour la suite, gardez un œil sur trois indicateurs : les cours du pétrole brut, les données sur l’inflation américaine et les anticipations concernant les taux de la Fed. Après tout, le pétrole peut faire des caprices, mais les marchés ne peuvent pas éternellement faire comme si de rien n’était.

$AAPL #国际油价高位震荡