#国际油价高位震荡 #Gate广场万圣节 Si les prix du pétrole restent élevés, les premiers actifs touchés sont généralement les actions américaines, en particulier les valeurs technologiques à forte valorisation. La réaction de l’or est plus complexe, tandis que les marchés des cryptomonnaies sont généralement touchés plus tard.

Au 23 octobre, le Brent a clôturé à 116.72 dollars/baril et le WTI à 103.27 dollars/baril, tous deux à leur plus haut niveau depuis près de six mois.

Si les prix du pétrole restent élevés, la transmission suit grosso modo cet ordre :
· Première vague : les anticipations de bénéfices des entreprises américaines se refroidissent.
La hausse des coûts énergétiques pèse sur les marges des entreprises, tandis que les taux d’intérêt élevés font baisser les valorisations des valeurs technologiques. Le 23 octobre, le Dow Jones a reculé de 1.24 %, le S&P 500 de 0.52 % : la pression sur les valeurs technologiques est déjà visible.
· Deuxième vague : les taux d’intérêt réels pèsent sur l’or.
Après la hausse de l’inflation provoquée par les prix du pétrole, le marché commence à anticiper que « la Fed maintiendra des taux d’intérêt élevés ». La hausse des rendements des bons du Trésor américain et du dollar réduit l’attrait de l’or, qui ne rapporte aucun intérêt. Le 23 octobre, l’or au comptant est passé sous les 4000 dollars/once, signe que la pression des taux d’intérêt l’a temporairement emporté sur la demande de valeurs refuges liée aux tensions géopolitiques.
· Troisième vague : l’appétit pour le risque se contracte sur les marchés des cryptomonnaies.
Le bitcoin et l’ethereum sont plus sensibles à la liquidité et à l’effet de levier. Les anticipations de taux élevés induites par les prix du pétrole, conjuguées à la correction des valeurs technologiques, incitent les investisseurs à réduire leurs positions les plus risquées. Récemment, le bitcoin s’est déjà rapproché du seuil des 80 000 dollars.
Ainsi, lorsque les prix du pétrole sont élevés, il faut d’abord surveiller les actions américaines, puis l’or, et enfin les marchés des cryptomonnaies. L’ampleur de la suite dépendra de la formation ou non de cette chaîne : hausse des prix du pétrole → reprise de l’inflation → report des baisses de taux → renforcement du dollar et des rendements des bons du Trésor américain.
Si les prix du pétrole augmentent rapidement, les actions américaines réagissent généralement en premier ; s’ils restent élevés durablement, l’or pourrait être le premier à afficher une divergence marquée. Si le dollar se renforce en même temps que les valeurs technologiques baissent et que la liquidité se resserre, la volatilité des marchés des cryptomonnaies pourrait alors fortement s’accentuer.#WCTCS9