Cette semaine, le marché à surveiller de près n’est pas celui des actions américaines, mais le dollar ! Une seule phrase de la Fed, et les actifs du monde entier pourraient-ils être redistribués ?

Si l’on compare les marchés financiers mondiaux à une partie de mah-jong, le dollar ressemble au joueur capable de changer la donne à tout moment. Dès que la Fed prend la parole, l’or, les actions et les cryptoactifs peuvent tous revoir leur stratégie.

Cette semaine, le dollar doit répondre à trois questions clés : que dira la Fed, quelle est la vigueur de l’économie américaine et l’inflation a-t-elle vraiment baissé ?

Si la Fed reste vigilante face à l’inflation, que le PIB est solide et que le PCE dépasse les attentes, le marché pourrait estimer que les taux doivent rester élevés plus longtemps. Le dollar serait alors soutenu, tandis que l’or et certains actifs risqués pourraient être sous pression.

À l’inverse, si l’inflation ralentit et que la croissance économique se modère, le marché pourrait miser à nouveau sur un assouplissement monétaire à venir. Le dollar pourrait alors perdre une partie de son avantage lié aux taux, laissant à l’or et aux actifs risqués l’occasion de souffler.

Cela dit, ne pensez pas qu’un dollar plus fort signifie forcément que tous les actifs vont baisser. Parfois, le marché a déjà intégré les nouvelles dans les cours et, lorsque les résultats sont effectivement publiés, les mouvements peuvent prendre le sens opposé. Ces derniers temps, le marché suit aussi de près les indications des banques centrales sur leur politique, et pas seulement les éventuelles modifications des taux.

Mon avis : si l’on se demande qui est le mieux placé cette semaine pour tirer les ficelles du marché, le dollar mérite sans aucun doute de figurer en tête de liste. Mais pour savoir quel marché connaîtra le premier un mouvement d’ampleur, il faut aussi tenir compte des positions des investisseurs et de l’écart entre les attentes et les nouvelles une fois publiées.

Trader, ce n’est pas deviner ce que pensent les banques centrales, mais observer si le marché applaudit ou jette les verres après les avoir entendues.

Pour finir, à vous de voter : quel marché va s’enflammer en premier cette semaine ?
Quel marché, selon vous, connaîtra le premier un mouvement d’ampleur ?
SBTC : actifs risqués, amplificateur de volatilité
Actions américaines : double épreuve des taux et des résultats
Or : confrontation directe entre valeur refuge et taux
Dollar Dollar : baromètre de la politique des banques centrales
Selon vous, quel est le facteur déterminant ?
Données macroéconomiques et taux : Fed, PIB et PCE
Résultats et valorisations des géants de la tech
Aversion au risque et risques géopolitiques
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