L’or passe sous les 4 000 dollars : les valeurs refuges ne jouent-elles plus leur rôle ? Le véritable moteur pourrait être celui-ci

En théorie, plus les marchés sont agités, plus l’or est recherché. Mais cette fois, l’or ne suit pas le scénario attendu.
Le 23 octobre, l’or au comptant est passé sous les 4 000 dollars l’once en cours de séance, atteignant son plus bas niveau depuis plusieurs mois. Plus surprenant encore, malgré la montée de l’aversion au risque sur les marchés, le cours de l’or n’a pas poursuivi sa hausse.
La clé se trouve du côté des prix du pétrole.
La hausse des prix du pétrole accentue les pressions inflationnistes. Si le marché en conclut que la Réserve fédérale devra maintenir ses taux élevés plus longtemps, les actifs en dollars et les rendements des bons du Trésor américain pourraient être soutenus. L’or ne verse pas d’intérêts : lorsque d’autres actifs offrent des rendements plus intéressants, une partie des capitaux se réoriente naturellement.
C’est comme une compétition entre deux concurrents : l’or apporte un sentiment de sécurité, tandis que les actifs en dollars offrent du rendement. Quand les rendements deviennent soudain attrayants, l’or doit lui aussi faire face à la concurrence.
Dans les jours à venir, 4 000 dollars constituent un seuil psychologique important, mais pas un bouton magique qui empêcherait les baisses. Si le cours de l’or reste sous pression, le marché pourrait tester les niveaux de support inférieurs ; s’il repasse rapidement au-dessus de ce seuil, un rebond technique est également possible.
Alors, ne vous focalisez pas uniquement sur les variations du cours de l’or : surveillez aussi les prix du pétrole, le dollar et les anticipations de taux d’intérêt.
Selon vous, quel est le principal facteur qui pèse sur l’or cette fois-ci : les prix élevés du pétrole, la vigueur du dollar ou le sentiment du marché ?$NVDA #现货黄金跌破$4000