Le chiffre d’affaires de Meta bondit de 26 %, mais les bénéfices sont sous pression ! Le pari colossal de Zuckerberg sur l’IA est-il vraiment rentable ?

Une croissance du chiffre d’affaires de 26 %, ça semble presque trop beau pour être vrai. Mais si les dépenses s’envolent elles aussi, les actionnaires peuvent-ils vraiment se réjouir ?

Au dernier trimestre, le chiffre d’affaires de Meta a atteint 64,6 milliards de dollars, en hausse de 26 % sur un an. La publicité reste le principal moteur de ses revenus. L’IA aide la plateforme à optimiser le ciblage publicitaire et à renforcer l’engagement des utilisateurs, ce qui incite les annonceurs à dépenser davantage. Autrement dit, l’IA ne doit pas seulement savoir discuter : elle doit aussi savoir rapporter de l’argent pour vraiment faire ses preuves.

Mais l’autre versant de la médaille mérite tout autant notre attention : les dépenses juridiques, la construction d’infrastructures et les investissements dans l’IA pourraient peser sur les bénéfices et le flux de trésorerie disponible. Une belle croissance du chiffre d’affaires ne signifie pas que chaque dollar généré finira dans la poche des actionnaires.

À mon avis, l’argument le plus convaincant en faveur de Meta, pour l’instant, n’est pas le montant de son budget consacré à l’IA, mais le fait que celle-ci génère déjà une valeur commerciale tangible pour son activité publicitaire. La question essentielle, à l’avenir, sera de savoir si ces gains pourront durablement compenser la hausse des dépenses en puissance de calcul, en talents et en investissements.

Après tout, l’IA peut d’abord coûter cher, mais elle ne peut pas brûler de l’argent éternellement. Les investisseurs misent sur des rendements futurs, pas sur les factures d’électricité des centres de données.

À vous : croyez-vous davantage à la capacité de Meta à monétiser la publicité, ou craignez-vous que ses investissements dans l’IA soient trop élevés ?
$NVDA

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